祐康国际(Youcan) 持有（Hold）

祐康国际(Youcan) 持有（Hold） 目标价：33分

基于3亿零600万元的更高销售额及一次性项目，分析师预测集团的净利将增加7％至2400万元（人民币，下同）。但是，分析师预测毛利率将下滑至28.5％，主要因更高的原料成本。一次性项目指的是集团收购粤海集团净资产值所获得的折扣，估计达350万元。

　　集团之前宣布以2780万元收购粤海集团51％股份。粤海集团2008至2010财年的净利目标每年估计不少于1000万元，将为祐康国际接下来三年的盈利作出500万元的贡献。

　　集团近期也在杭州、北京、成都与济南推出23种新雪糕产品。它们的推出将有助于将更高成本的负担转移到客户身上，同时扩大产品种类。

　　分析师指出通货膨胀的压力将增加集团成本，减少其毛利率。另外，该股波动的缺乏也促使投资者对它有所回避。分析师将其目标价定在33分，给予“持有”评级。祐康国际最近的闭市价为29.5分。

　　

（辉立证券，Phillip Securities）