本地还有五六只REIT可能成为收购目标

除了麦格理美亚佳盛信托(MMP Reit)，市场人士看好本地还有五六只房地产投资信托(REIT) 有可能成为被收购的目标。

　　除了佳盛信托的股价在昨天一度暴涨20％，一些可能被收购的热门目标股价也水涨船高，例如澳可产业投资信托(Allco)的股价上升了2分，报0.83元；麦卡特库克(MacarthurCook)的股价上升了2.5分，闭市报0.99元。

　　瑞士银行(UBS)昨天发表的一份报告说：“我们相信这将是新加坡REIT收购与合并故事的开始，虽然管理层不保证(这个探讨计划)将达致任何结果。”

　　自去年起，市场人士就已经看好新加坡的REIT市场即将出现一些整合与重组活动。

　　目前，新加坡共有20个REIT。比新加坡较早发展REIT市场的澳大利亚，前几年也出现了大整合，REIT的数目由2000年的51个，减少至2004年的23个。

　　在新加坡，新加坡证券业理事会(SIC)在去年6月已经把我国的收购与合并条例，应用延伸至REIT。不过，由于当时的股市牛气冲天，带动所有REIT的股价水涨船高，所以这个条例一直没有被应用过。

　　最近美国的次贷危机导致大批资金撤离亚洲，许多REIT股价大大缩水，所以为本地的REIT市场带来了合并与整合的契机。自去年五六月以来，新加坡多只REIT的股价已经下滑了三四成。

　　瑞银不久前发表的一份策略性报告书，已经列出了四只可能合并与收购或重组的新加坡REIT——佳盛信托、澳可信托、麦卡特库克和剑桥工业信托(Cambridge Industrial Trust)。

　　“这是因为它们的股权比较分散，而且股价也跟净资产值有比较大的距离。”

　　瑞银也另外指出，由于新达信托(Suntec REIT)和K-REIT亚洲的股价比账面价值低很多，所以也相当值得注意。

　　K-REIT亚洲昨天的股价只有1.65元，但它的净资产值却高达3.73元，折扣率高达56％。由于它只有28％股份自由浮动，其余大多掌握在吉宝集团手里，所以一般相信，它被收购的机会较小。

　　新达信托则有77％的股份自由浮动，它的股价和账面价值也有超过30％的差距。该股昨天的闭市价为1.55元，净资产值为2.26元。

　　至于麦卡特库克、澳可信托和剑桥工业信托的股份，分别有95％、84％和74％的股份分散在其他小股民和基金机构手里，极容易成为被收购的目标。再加上股价和账面价值分别有23％、43％和10％的差距，所以也容易引起狙击者的注意。

　　华侨银行的投资研究部也认为，一些工业房地产REIT也可能出现一些重组与整合活动。其证券分析员柳运福指出，丰树物流信托(Mapletree Logistics Trust)或腾飞信托(AREIT)就有可能收购或与剑桥工业信托合并。

　　至于佳盛信托的股价，昨天一开市就暴涨22分至1.30元。不过稍后回落，闭市报1.18元，全天的涨幅为10分，交易量超过1300万股。

　　经过昨天的上涨，佳盛信托的股价跟账面价值的差距虽然缩小了，不过仍然有26.7％的折扣。根据佳盛信托最近发表的业绩，其每股净有形资产值截至去年12月底是1.61元。

　 　前天，佳盛信托的管理机构——麦格理太平星(Macquarie Pacific Star)发表文告说，由于持有信托26％股份的大股东——麦格理房地产连续收到“好几个收购请求”，所以它决定展开一个“策略性探讨计划”，以探讨各种 可能性，包括“为所有信托持有人提供脱售100％股份的建议。”

　　如果成功，这个旗下房地产包括义安城和威势马广场的公司，很可能将成为新加坡第一个被全面收购的REIT。