城市发展去年净利 增长逾倍创新纪录

　　受益于本地蓬勃的房地产市场，见证强劲售屋、租金和酒店收入增长的城市发展(CDL)，去年全年净利创纪录，同比增长超过一倍，报7亿2500万元。这不但比分析师之前预测的6亿1660万元来得高，也是集团自1963年创立以来最辉煌的业绩表现。

　　尽管环球经济前景不明朗，房地产投资者选择静观其变，但集团有信心能在未来三年保持强稳的财务优势，乘风破浪。集团也已做好心理准备，在市场回稳之前延后推出新项目。

　　不包括脱售收益和投资资产重估增值，集团第四季净利上扬71.1％，报2亿3500万元，带动全年净利上涨106.2％，达7亿2500万元。集团的全年营收则较前年上涨了22％，报31亿1000万元。

　　突出的业绩表现也使集团的每股盈利从37分上涨111.6％，达78.3分，每股净资产值为5.72元。

　　有别于本地其他发展商，城市发展采取较保守的会计手法，在计算净利时不把投资资产重估增值计算在内。如果把增值包括在内，集团的全年净利将达28亿元。

　　除了建议派发每股7.5分年终股息外，城市发展也将派发每股12.5分特别股息。加上已派发每股10分特别中期股息，集团全年股息总共为30分，是四年来最多。

　　城市发展股价在昨天的交易中一度跃升4％，闭市报12.48元，上扬1.3％，或0.16元。

　　展望2008年，尽管本地房地产市场在过去几个月里转淡，并将持续受美国次贷危机打压，城市发展主席郭令明表示，由于集团的负债比例相当低，而集团过去两年里出售总值约62亿元的房地产，这些收入将在未来两三年里陆续进账，在未来12个月里为集团提供盈利增长。

　 　城市发展去年推出了五个新私宅项目，其中三个为高档私宅，并已售出1655个住宅单位，销售额总值33亿8000万元，较2006年高出22％。盈利还 未进账的项目包括：珊顿路一号(One Shenton)、The Solitaire、凯林豪庭（Cliveden at Grange）和Wilkie Studio。这些项目的销售额总值17亿3500万元。

　　集团董事经理郭令裕说：“虽然市场自美国次贷危机爆发后走软，但我们认为新加坡的基本面依然强稳。我们目前面对的是信心问题，以致人们选择观望，迟疑进场，但实际上，需求依然存在。”

计划上半年推出四项目427个单位

　　至于本地房地产市场何时重拾牛劲，郭令明表示，一切有待金融机构走出次贷危机，但在市场恢复元气之前，集团不急于将手上的地段推出。若市场持续疲弱，集团计划在建筑成本回稳后先动工，稍后才将项目推出。

　 　集团计划在今年上半年分阶段推出四个项目的共427个单位。这些项目为：拥有77个单位的Shelford Suites，拥有100个单位的前禄梓公寓(Lock Cho Apartment)，升涛湾的Quayside Isle和拥有150个单位的巴西立第一通道项目。

　　集团现有土地库存中，约20％至30％属于高档项目地段，其余为中低档项目地段。

　　郭令明预测，本地高档私宅的售价今年将进行整合，但大众私宅的售价仍比1996年的高峰期低6至7％，还有增长空间。

　　虽然对本地私宅市场有所保留，郭令明对本地办公楼市场依然乐观，表示2011年之前有限的办公楼供应将持续推动租金走高，因此不打算将手头上的商业资产脱售给投资信托基金。

　　他说：“目前的市场不利于房地产投资信托基金。在租金上扬的背景下，我们倒不如继续持有这些商业资产，持续收取优异的回报。”

　　有鉴于越来越多金融机构把后勤业务迁移到市区以外，集团将加速淡滨尼宏道(Tampines Grande)的发展。

　　至于集团的酒店业务，郭令明指出，由于属下的酒店分散多个国家和市场，不会因为某个市场局势不明朗而显著打击整体业务表现。集团计划在今年开设四家酒店，包括即将在4月开业的北京千禧大酒店。

公司业绩：08-02-29

悦榕控股（Banyan Tree）去年净利上扬202％达8187万元。集团营收增长26％至4亿2186万元，税前盈利上涨89％至1亿2648万元。每股盈利10.75分，净资产值0.80元，派发2分股息。

超级咖啡（Super Coffeemix）去年全年净利增长19％，报2930万元。集团营收增加20％至2亿5360万元，税前盈利则报3020万元，与去年相接近。集团每股盈利5.44分，净资产值41.98分，并派发每股1分年终免税股息。

适新（Seksun）去年全年净利上扬29％至2624万元。集团营收增加18％至2亿7984万元，税前盈利上扬37％至3333万元。每股盈利为7.02分，净有形资产值44.13分。

兄弟控股（Brothers Holdings）去年净利增长32％至197万元。集团营收涨幅267％达1163万元，税前盈利上扬349％至772万元。每股盈利2.25分，净资产值25.65分。

依利安达（Elec & Eltek International）去年净利减少39％至3480万美元（下同）。集团营收增加11％至5亿7227万元，税前盈利下降43％报3716万元。每股盈利19.27分，净资产值1.91元，派发4.5分终期和8分特别股息。

牙直利集团（Guthrie GTS）全年净利暴涨115％，报6043万元。集团营收上升23％至2亿8821万元，税前盈利增加88％，报6942万元。每股盈利5.61分，净资产值45分，派发1分免税股息。

乌节广场酒店（Orchard Parade Holdings）去年净利上升至3471万元。集团营收则减少38％至8526万元，税前盈利增加至3904万元。每股盈利9.89分，净资产值2.15元，派发2分股息。

麦达斯控股（Midas Holdings）去年净利增长25％，报3191万元。集团营收上扬34％至1亿4040万元，税前盈利上涨27％达3532万元。每股盈利3.78分，净资产值22分，派发0.5分股息。

荣南控股(Yongnam Holdings）去年净利猛涨365％达2481万元。 集团营收上扬16％，报1亿7463万元，税前盈利涨333％至2432万元。每股盈利2.03分，净资产值8.93分。

新加坡电脑系统（Singapore Computer Systems,SCS）去年净利上涨140％至1762万元。集团营收上扬21％至4亿5342万元，税前盈利增长38％达1561万元。每股盈利11.28分，净资产值75.35分。

泰国酿酒（Thai Beverage）去年净利微升3％至103亿8307万泰铢。集团营收略升3％达1005亿4090万泰铢，税前盈利增加2％，报162亿7692万泰铢。每股盈利0.41泰铢，净资产值2.19泰铢，派发0.17泰铢股息。

四合成（See Hup Seng）全年净利上升303％至1357万元。集团营收增加232％至1亿2742万元，税前盈利增加307％至1650万元。每股盈利4分，净有形资产值18.97分。

BBR控股去年全年净利上扬92％至445万元。集团营收增加102％至2亿零407万元，税前盈利上扬91％至513万元。每股盈利为0.30分，净有形资产值2.87分。

龙国际集团（Dragon Group International，前身为飞达控股（FlexTech Holdings））去年全年业绩转亏为盈，取得314万元净利。集团营收减少15％至4亿6065万元，税前盈利为366万元。每股盈利为1.4分，净有形资产值20.08分。

联达科技（ASTI Holdings）去年净利下滑58％至542万元。集团营收上涨43％至5亿9722万元，税前盈利减74％至439万元。每股盈利1.01分，净资产值19.85分。

富园（RichLand）去年净利上扬14％至221万元。集团营收增加15％，报3595万元，税前盈利略升3％至256万元。每股盈利1.73分，净资产值16.71分，派发0.5分终期及0.78分特别股息。

协茂(Hiap Moh)全年净利增加36％至287万元。集团营收增加7％至4270万元，税前盈利增加45％至377万元。每股盈利5.3分，净有形资产值57.1分，派发0.5分股息。

超讯电信（TeleChoice）全年净利减少18％，报1418万元。集团营收减少9％，报4亿2040万元。税前盈利减少20％，报1779万元。每股盈利3.14分，净资产值14.3分，派发2.5分免税股息。

富旺朝控股（Food Empire）全年增加净利增长18％至3160万元，并将以五送一派发红股。集团营收增加18％，报2亿7686万元。税前盈利上扬17％，报3501万元。每股盈利7.15分，净资产值35.78分，派发1.9分免税股息。

中国航油(CAO)去年净利下跌26％至1亿6833万美元（2亿3566万新元），董事会建议每股派发2分年终股息以及5分特别股息，2007年的总股息派发额是7分。集团营业额增加60％至29亿5797万美元，税前盈利跌16％至1亿9566万美元。每股盈利23.29美分，每股净有形资产值37.16美分。

八方电信（8Telecom）去年全年净利上扬18％至2109万元（人民币，下同）。集团营收增加65％至4亿2327万元，税前盈利上扬29％至2477万元。每股盈利为4.41分，净有形资产值57.62分，现财年每股派发0.123美分年终股息。

海洋国际（Ocean International）去年全年亏损增加113％至1亿零636万元（人民币，下同）。集团营收下滑4％至3亿9346万元，税前亏损增加119％至1亿零636万元。每股亏损46分，净有形资产值16分。

光明沃得（Bright World Precision Machinery）去年全年净利增长25％，至1亿4486万元（人民币，下同）。集团营收增加26％至5亿6636万元。税前营收增长23％，报1亿6177万元。每股盈利0.36元，净资产值1.44元。

福联面料科技控股（Foreland Fabrictech Holdings）去年全年净利上扬34％至1亿零98万元（人民币，下同）。集团营收增加34％至4亿1997万元，税前盈利上扬36％至1亿4031万元。每股盈利为22.93分，净有形资产值76分，现财年每股派发6.9分年终股息。

临沂震元纸业（China Paper）去年全年净利下滑27％至9901万元（人民币，下同）。集团营收减少7％至7亿5987万元，税前盈利下滑27％至1亿1974万元。每股盈利为25分，净有形资产值1.71元。

中国尚舜化工（China Sunsine Chemical）去年全年净利上扬20％至7600万元（人民币，下同）。集团营收增加31％至6亿1950万元，税前盈利上扬2％至7520万元。每股盈利为18.22分，净有形资产值95.36分。

东方食品（Oriental Food）去年全年净利上扬14％至3849万元（人民币，下同）。集团营收增加9％至7391万元，税前盈利增加11％至4303万元。每股盈利为23.16分，净有形资产值127.01分，现财年每股派发0.5分年终股息。

稽山控股(Jishan) 由亏转盈，全年净利增加281％，报394万元人民币（下同）。集团营收减少19％至2亿5429万元，税前盈利增加467％，报492万元。每股盈利1.31分，净资产值52.5分，派发0.3分免税股息。

中国农业机械公司（China Farm Equipment）去年全年净利上扬43％至7130万元（人民币，下同）。集团营收增加42％至3亿9602万元，税前盈利增加43％至7130万元。每股盈利为30.26分，净资产值97.76分，派发1新分终期股息。

中国新城镇(China New Town Development)全年业务由盈转亏，净亏损计2亿8735万元（人民币，下同），而2006年6月底至12月底则有1亿7933万元的净利。集团营收报3亿6319万元，稅前亏损2亿9356万元。每股亏损0.343分，净有形资产值190.6分。

中国合成革高科（Sino Techfibre）全年净利上扬36％至4亿7056万元（人民币，下同）。集团营业额增长35％，报12亿7548万元。税前盈利增加45％，报5亿5398万元。每股盈利50.6分，净资产值178.42分，派发每股3分股息。

鲁州生物科技(LuZhou Bio-Chem）全年净利减少55％至5643万元（人民币，下同）。集团营收增加48％至21亿7712万元，税前盈利减少57％至5488万元。每股盈利4.4分，净有形资产值1.34元，派发6.8分免税股息。

永鑫国际(Yong Xin International)全年净利及税前盈利减少14％至2858万元（人民币，下同）。集团营收增加8％，报1亿3641万元。每股盈利17.63分，净资产值92.29分。

联合食品(United Food Holdings)全年净利减少46％至8304万元（人民币，下同）。集团营收下跌7％至30亿2617万元，税前盈利跌41％至1亿1373万元。每股盈利7分，净资产值2.07元，派发1.5分股息。

中国心连心化肥公司（China XLX Fertiliser）去年净利增加146％至3亿1718万元（人民币，下同）。集团营收增加73％至15亿4142万元，税前盈利增加119％至3亿3332万元。每股盈利50.91分，净资产值1.16元，派发1.4分（新元）股息。

亿国拓丽（Aqua-Terra Supply）

亿国拓丽（Aqua-Terra Supply）评级：买入 目标价：0.56元

　　亿国拓丽去年全年净利飙升55％至1240万元，集团营收也大幅上涨49％达到2亿3140万元。出色的业绩表现来自稳健的石油和天然气业务，为集团贡献了55％的总营业额，而海事业则占总营收的49％。

　　但集团去年的毛利润率下降了2.6个百分点至17.9％，这主要是因为亿国拓丽的采购和供应（procurement and supply）业务利润较低。集团的营运利润率也下滑了1.1个百分点至5.2％。

　　华侨银行投资研究认为，随着原材料价格、器材和员工成本的不断上涨，集团的利润压力也将加剧。不过，集团的石油和天然气以及海事业务仍将保持强劲，并将继续受益于市场的蓬勃，特别是集团截至08年1月的订单额已超过1亿元。

　　华侨银行投资研究还认为，这些订单中的大部分将在08财年内受到认可，从而保证了亿国拓丽的赢利。但由于利润的紧缩，华侨投资研究把亿国拓丽的本益比从16倍调整至12倍，股票合理价则定为0.56元。

（华侨银行投资研究）

钜能化油两年内 要将储存能力倍增

　　钜能化油(Chemoil Energy)将继续已故创办人程峙鈜(Robert Viswanathan Chandran)的业务扩展计划，在两年里把储存能力倍增，并且将在2009年于亚洲从事柴油和航油等洁净石油产品的贸易。

　　钜能化油新上任的集团主席兼总裁班迪(Clyde Michael Bandy)，昨日在该公司于新加坡裕廊岛的储油设施开幕礼上，透露以上信息。

　　新的洁净石油产品贸易业务，将获得该集团在各地的储油设施的支持，包括刚开幕的新加坡新设施，以及它在美国和阿联酋的富查伊拉(Rujairah）的设施。

　　程峙鈜是在今年1月间于印尼因直升机坠毁而遇难身亡，新加坡设施是他业务扩展愿景获得具体落实的见证。新设施昨日由财政部长兼教育部长尚达曼主持开幕。

　　该公司将把在阿联酋的储存能力进一步提高，新加坡设施也可能进一步扩充。它正在积极和新加坡政府讨论，把现有的新加坡储存能力——44万8000立方公尺，进一步增加40％，以储存洁净石油产品。

　　不过，班迪表示扩充计划将会采取渐进方式落实，会在经过仔细考虑后进行。行业经验丰富的班迪自认“风险胃口不及程峙鈜”。

　　他表示：“新加坡设施在现阶段仍可进一步扩充，但不是什么巨额项目，预期仅为1500万美元至2000万美元，我们也还未承诺进行。”

　　第二阶段的扩充同样还未承诺进行。据了解，该公司正在和我国政府讨论，在裕廊岛租用更多土地以供第二阶段扩充之用。

　 　该公司投资1亿2200万美元兴建的新加坡设施Helios Terminal，是该集团在全球最大的一个设施，占地16.97公顷，拥有18个储油库，储存能力达到44万8000立方公尺。班迪还笑着对记者表示： “我在这个行业35年，这里是我见过的最美丽的Terminal设施。”

　　Helios Terminal就坐落在裕廊岛南部岸边，一艘艘大型油槽船以及货轮就在岸外似乎不远处的海上停泊。它以玻璃外墙为特色的多层中央大厦，于最前端迎接宾 客，并在海岸线和圆柱形储油库的陪伴下显得格外抢眼。玻璃外墙的一个功能，是要让室内工作人员监控前方岸边码头泊位的活动。

　　尚达曼在开幕礼上致词时表示，钜能化油的这项投资将增加新加坡的储存能力，发展为世界最大的船只燃油港口。

　 　他也指出：“维持新加坡的竞争力和作为吸引人的商业地点，是个持续不断的工作。如果我们步伐缓慢，我们将落后于他人。我们得不断建立强处，包括我们的连 接性、可靠性、高技能劳动队伍，以及我们对来自各地的人和企业的开放态度。我们得确保我们的税务制度对大小、本地和海外公司都保持竞争力。”

钜能化油主席：用原油期货为燃油风险对冲做法失效

　　油价的激烈波动不仅影响所有石油现货贸易业者，而且导致采用原油期货为燃油风险进行对冲的做法，在过去六个月已经失去效用。

　　钜能化油集团主席兼总裁班迪昨日在新加坡设施开幕礼受访时，对早报作以上表示。

　 　在新加坡挂牌的钜能化油，是美洲最大的船油供应商，去年营业额增23％至53亿美元，净利则跌48％至3033万元，其中一个原因是油价激烈波动导致该 公司在石油期货市场全年亏损8489万美元。不过，班迪说，新加坡设施于1月启用以及中东贸易业务，预期将对集团今年的业务会有帮助。

　　 该公司在石油期货市场的显著亏损，直接与油价波动有关。班迪解释，油价去年至今空前的激烈波动，在2007年从50美元飚至100美元，进入2008年时 它一度跌到85美元，但现在已重新达到102美元。他说：“以前油价每天波动0.50美元已是很大，现在是每天波动5美元，波动性等于以前的十倍！而且， 油价上下起落的速度非常的快，这使所有从事石油现货贸易的人都受到影响，我们采取的方法是更加密切留意油价动向。”

　　他甚至透露：“业者以往采用原油期货为燃油风险进行对冲的做法，在过去六个月已经失去效用。原本两者（原油期货价格与燃油价格）的价格走势有颇大的相关系数，但现在两者价格波动的相关系数下降，反映原油价格高速上涨时，燃油的价格上涨相对明显的较缓慢。”

　　此外，他说：“我们的客户希望购买远期合同锁定价格，为满足客户的这个要求，我们因此需要为远期风险进行对冲。我们预期油价的激烈波动还要继续，但面对价格波动风险，我们总不能什么都不做。”

丰益国际去年净利猛增169％

　　丰益国际（Wilmar International）去年全年净利猛涨169％至5亿8041万元（美元，下同）。

　　集团营收上扬135％至164亿6615万元，税前盈利增加187％至8亿2979万元。与郭氏集团（Kuok Group）棕油园、食用油、谷物及相关业务的合并，加上食用油及油料（oilseed）产品强劲的需求与棕油更高的价格，都是主要增长动力。

　　棕油价格本周一创下新高水平，自去年初已涨了一倍以上，今年以来也涨了27％。

　　各个业务层面的表现也非常好。集团表示目前其已巩固了亚洲地位，接下来计划拓展相同业务至亚洲以外地区，如俄罗斯、独联体及非洲。

　　集团的每股盈利为12.78分，净有形资产值122.86分，现财年每股派发2.6分年终股息。

　　尽管业绩表现强劲，集团股价昨日却收跌35分至4.51元。分析师指出，这是因为该股本月已涨了17％，棕油价格近日的回跌促使投资者纷纷选择此时套利。

　　高盛一名分析师给予该股“买入”评级，指出集团上财年的净利较预测高出5％。

郭令明：保留资金准备重演光荣史

　　交出历来最佳成绩的城市发展目前正筹集“弹药”，为下一轮的起飞铺路，希望在来年里再让光荣史重演。

　　郭令明解释，不把所有未用完的Section 44税务减免额全数以股息的方式回馈股东，是为了在适当商机出现时有足够的资金进场。

　　他说：“我们曾在90年代中期，没有人要进场的时候买入欧美的酒店。所谓危机中见契机，我们希望卯足收购火力，在机会出现时适时进场，再让历史重演。”

　　除了雄厚的储备金外，郭令明强调集团还有许多融资的选择。集团还没决定如何处置新加坡瑞吉酒店（St Regis Singapore）和城市广场（City Square）的零售广场，负债比例也相当低。

　　擅长在谷底进场捡便宜的郭令明，在1995年以3亿2500万美元买下纽约的The Plaza酒店，并且以4亿7960万元买下爱尔兰国家航空公司Aer Lingus的国敦(Copthorne)连锁酒店集团，奠定了他整个酒店王国的基础。

　　1997亚洲金融风暴后，新加坡房地产市场陷入多年的低潮，许多房地产上市公司元气大伤，但城市发展却因为欧美的酒店收入，而保住元气，并且趁势在这一轮的房地产牛市中劲赚了好几亿元。

　　近几个月来，在次贷危机冲击下，美国许多地区的房子开始削价求售，甚至是抵押逼售。对于美国房市，郭令明表示，尽管联邦储备局一直在调低利率，但房地产价格依然持续下滑，集团因此决定暂停美国洛杉矶Sunnyvale酒店的重新发展计划。

　　虽然不愿透露集团目前手头上有多少收购资金，被问及收购计划时，郭令明透露集团目前在韩国、中国和越南探寻发展机会。

　　郭令明也说，集团目前正在检讨投资组合，可能重新发展英国伦敦两家酒店，也不排除买入房地产投资信托基金，但条件是投资信托必须附带很好的资产管理公司。

公司业绩：08-02-28

和美投资（Ho Bee Investment）全年净利增加176％至2亿7220万元。集团营收增加52％至5亿9614万元，税前盈利增加166％至3亿3022万元。每股盈利36.92分，净有形资产值109.9分，派发2分免税股息。

胡金标控股（OKP Holdings）全年净利增长171％，报1100万元。集团营收增70％至1亿2466万元，税前盈利增加164％至1412万元。每股盈利7.29分，净资产值38.4分，派发2分免税股息。

凯发（Hyflux）全年集团净利上升113％，至3295万元；税前盈利上升92％至3870万元。集团营收上升35％至1亿9297万元。每股盈利为6.23分，净资产值45.7分。派发每股1.89分年终股息。

百汇控股（Parkway Holdings）全年净利从5528万元增至2亿9796万元。集团营收略减至8亿6968万元，税前盈利大增至3亿2412万元。每股盈利38.48分，净有形资产值55分，派发4.51分免税股息。

傅长春（PTC)全年净利增加205％至715万元。集团营收增加15％至9056万元，税前盈利增加166％至865万元。每股盈利3.31分，净有形资产值19.71分，派发1.25分免税股息。

钜能化油（Chemoil Energy）第四季净利增5％至1449万美元（下同），每股盈利1.121分，营收增33％至14亿5031万元。该集团的全年净利下跌48％至 3033万元，全年每股盈利减至2.346分，营收则增长23.4％至53亿6500万元，每股净资产值报19.59分。

和兴企业(Hersing)表现差

和兴企业(Hersing)表现差于大市(Underperform) 目标价：36分

　　集团07财年的净利年比上扬97.6%至3880万元，但比市场预测低了11%。营收增加一倍以上至1亿9720万元。各方面的业务都取得了增长，尤其为房地产经纪(brokerage)，主要因07财年上半年强劲的房地产市场表现。

　　房地产经纪的收入猛涨130%至1亿6950万元，其他业务的增长则介于32%与48%。但集团07财年的毛利率却自一年前的21.9%下滑至18.6%，主要因房地产市场下半财年的降温。

　　汇款业务在下半财年因乌节路新店的开设费用而面对850万元亏损。

　　随着美国次贷危机爆发，房地产交易量自下半财年开始减少。分析师预测集团的经纪业务在08财年将保持疲弱。

　　分析师将08与09财年预测各降低49%，并维持“表现差于大市”的评级，目标价也自79分调低至36分。和兴企业昨日闭市报51.5分。

　　

(联昌国际研究，CIMB Research)

丰彩传媒营收四年增九倍

　　丰彩传媒集团(Fung Choi Media)总裁黎婉玲与担任集团主席的丈夫香明禧，把15年前创立的一家小型印刷公司，发展成为中国主要的印刷传媒公司之一，从2002年到2006年期间，营收增长了近九倍。

　　黎婉玲昨天接受本报访问时感慨道，1993年和香明禧刚创业时，公司仅有一台二手的印刷机，第一年的营业额只有200万港元(36万新元)；如今集团的市值已超过了3亿新元，前年全年的营收为8亿4374万元。

　　创业路上最艰苦的时候是刚起步的阶段，黎婉玲回忆说，那个时期公司急需资金，但中国银行对企业的支持却相当少。

　　她说：“我当时怀有身孕，但为了筹集资金买一台全新的印刷机器，和我丈夫跑了一家家银行。去了好几家中国银行都碰壁，最终找到了花旗银行(Citibank)的深圳分行，并成功说服了他们。”

　　黎婉玲表示，一直支持着自己为了这份事业打拼的来源是，她看到了中国印刷以及传媒市场的巨大潜力，深信公司的投资一定会取得回报。

　　香明禧与黎婉玲这对夫妻档，做丈夫的精通印刷技术，主管集团购买机器、扩建工厂方面的决策，做妻子的对市场营销兴趣浓厚，负责集团在业务上的走向和争取客户。黎婉玲指出，在创业初期，她自己所拥有的客户人脉，和香明禧对印刷技术的了解，帮助打响了公司的知名度。

　　集团最初主要替客户印刷产品目录、传单等，但黎婉玲发现，印刷只是个加工行业，广告业才是最高增值的领域。于是，集团从2000年起涉足传媒市场，经营杂志并为客户提供合适的广告途径。

　　她说：“我们集团经营20本杂志，面向各式各样的读者。当客户需要登广告时，我们会按照产品服务作出分析，寻找其面向的顾客群，从而推荐客户在合适的杂志上登广告，提供一条龙的服务。”

　　集团计划着重发展的另一个领域是商业展示(commercial display)。黎婉玲表示，从设计、选材到安装，集团也提供了一条龙的服务。

　　她指出，随着北京奥运的临近，许多体育产品商纷纷加大广告的力度，并为专卖店进行翻新。比如奥运的赞助商之一李宁公司为了配合奥运的来临，将所有的店 面作了翻新，丰彩传媒便是一家主要供应商。她表示，集团计划通过并购，在三至四年内发展成为中国最大的商业展示服务公司。

　　展望未来，黎婉玲表示，随着中国生活水准的上升，更多的企业会增加在中国的广告投放，预计中国会在接下来的两年内取代日本，成为全球第二大广告消费市场。

虽受美次贷危机冲击 本地银行稳健增长

　　虽然受到美国次贷危机的冲击，本地银行集团交出了不错的成绩单，核心的营业盈利都取得稳健增长。

　　继大华银行(UOB)在昨天发表全年业绩之后，三家银行集团在2007年的表现都已经揭晓。三家银行当中两家的净利保持在前年的水平，并没有出现大幅度下滑，虽然大华银行的净利减少，但主要受到前年的一次过收入影响。

　　市场最为关注的，是三家银行在过去一年里，如何处置在债务担保凭证(CDOs)的曝险。

　　三家银行都为所持有的债务担保凭证拨出了显著的准备金，分析师表示，银行接下来可把债务担保凭证的问题抛到脑后，重新聚焦核心业务，尤其是接下来将面对美国经济放缓带来的挑战。

　　星展集团、华侨银行、大华银行不约而同对2008年的展望表达了一些隐忧。

　　星展集团主席许文辉说，过去五年来我国所享有的良好信贷周期，相信不会持续下去，虽然亚洲经济增长将保持强劲，但无法置身于美国发生的问题之外。

　　华侨银行行政总裁康大卫指出，美国次贷问题和美国经济可能衰退的隐忧令今年的经济前景变得不明朗。

　　大华银行副主席兼总裁黄一宗则说，2008年将是充满挑战的一年，美国经济衰退将会有传染效应，贷款增长将会放慢。

　 　大华银行持有的债务担保凭证在三家银行当中最少。截至去年底持有的债务担保凭证总值3亿1500万元，其中，有次贷(sub-prime)成份的资产相 关债务担保凭证(ABS CDOs)只有8600万元。到目前为止，它已经为有次贷成份的曝险拨出了7500万元的准备金。

　　星展集团(DBS)拥有多达12亿1100万元的债务担保凭证，与美国次贷有关的占2亿6700万元，它总共为这部分的曝险拨出了2亿4000万元，因此认为接下来没有必要再提高准备金额。

　　除了提高准备金外，星展集团也让持有高风险投资的特别用途公司——Red Orchid Secured Assets(Rosa)清盘，并把公司总值3亿4700万元的债务担保凭证转到集团旗下，这将使集团今年第一季再损失8600万元。

　　跟另外两家银行不同的是，除了次贷问题，星展集团也面对泰国投资的问题。它在泰国TMB银行的投资自2004年以来，账面值已经缩减了一半。过去一年，它为在泰国TMB银行的投资拨出2亿零900万元的减损金。

　　华侨银行(OCBC)持有6亿1800万元的债务担保凭证，其中2亿6000万元是有次贷风险的资产相关债务担保凭证，该银行去年为这个部分拨出了2亿2600万元的准备金。华侨银行相信，这笔准备金额已经足够，接下来的冲击将是微不足道的。

拨出大笔准备金 大华银行去年净利减18％

　　大华银行(UOB)去年第四季拨出了显著的准备金，净利下跌5.7％至5亿零600万元，全年净利报21亿零900万元。

　　由于前年有一笔6亿8900万元的一次过收益，因此相比之下，该集团全年净利下跌了17.9％。如果不包括一次过收益，则净利增加12.1％。分析师原本预期该集团的净利可达21亿5200万元。

　　大华银行在去年第四季拨出了1亿2800万元的准备金，使到全年的总准备金额达到3亿元，除了为所持有的债务担保凭证(CDOs)和贷款拨出更多准备金之外，它也为一项长期投资拨出了准备金。

　　它在去年第四季赎回了部分债务担保凭证，因此在截至去年底持有的债务担保凭证总值3亿1500万元，比截至9月底的3亿8800万元少了18.8％。其中，有次贷成份的资产相关债务担保凭证(ABS CDOs)只有8600万元。

　　根据该集团昨天在业绩发布会上披露的数字，它去年为债务担保凭证共拨出了1亿5900万元的准备金，9900万元从损益表拨出，6000万元从储备拨出。

　　该集团强调，它在债务担保凭证的曝险只占总资产的0.2％，对集团的业务并不会有显著的影响。

　　分析师相信，大华银行已经为次贷曝险拨出了足够的准备金。里昂信贷的分析师泰兰(Thilan Wickramasinghe)表示，拨出巨额的准备金后，许多不稳定因素已经被消除。

　　大华银行在2007年的贷款业务扩大了20.5％，加上净利息差幅增加了5个基点至2.04％，集团去年的核心净利息收入增加10％至29亿8000万元。同时，非利息收入也增加25％，达到18亿9200万元。

　　集团的海外业务带来显著的贡献，海外业务在营业水平带来超过10亿元的盈利，增加了18.4％，占集团营业盈利的37％。

圣马控股将着重 扩大产量及研发新产品

　　圣马控股（Sunmart Holdings）将会着重于扩大产量及研发新产品，而随着业务增长，公司也将重心放在企业管理方面，并将积极招徕新生意。

　 圣马控股去年在本地上市，昨天宣布的全年业绩，净利上扬12％至5380万元（人民币，下同），每股盈利增长68％达26.8分，净资产值从15.1分攀升至63.2分，派发0.4分（新元）股息。集团营收涨幅10％，报2亿6090万元。

　　归功于现有顾客增加订单及展销会，南北美洲业务增长表现最佳，占集团总营收17.48％。中国仍是圣马最大市场，占集团总营收37.32％，集团其他主要的市场亚太地区、欧洲和非洲分别占集团营收的27.2％、16％和1.9％。

　 　圣马董事长兼首席执行官孙秉忠在受访时表示，圣马是中国业内第一制品商，它取胜之处在于产品种类繁多、品质优良，而且业务庞大，因此可获得规模经济效 益。至于外国竞争者，圣马则以较低制造成本及较短产品研发周期吸引顾客。根据客户要求，其量身定制的样品研发周期最短为一个月。

　　对于市场近日动荡不安，孙秉忠认为由于企业八成业务来自老客户，而且今年的订单已确定，因此影响不大。

　 　展望2008年，圣马将着重于扩大产量及研发新产品。随着业务日益上扬，公司也将重心放在企业管理方面，同时也会通过老客户推荐和展销会招徕新生意。而 良好的客户关系是圣马取得成功的另一关键，因此集团十分重视老客户，并将与他们保持友好关系。由于近日人民币升值，燃材料和劳动力资本上升，集团也将采取 应对措施，维持企业盈利。

　　圣马第一期新厂房已投产，目前还在为员工进行培训，预计在3月便能到达产能顶限，每日生产70万个喷头，一年内可生产2亿个喷头。第二期新厂房预期今年10月完工，到时集团总产量将达至现今的－至两倍。集团今年销量目标为8亿个喷头。

　　被问及圣马如何打响品牌，孙秉忠说：“打响品牌并非一朝一夕，通常需要通过多年的打造。圣马已到了第十个年头，当初算是中国商到外国展销的先驱，随着企业规模扩大，集团知名度也渐渐提升。”

　　圣马控股主要为快速流通消费品（FMCG）、药品和保健品生产喷雾泵、铝罐和塑料瓶。其国际知名化妆品牌客户包括Avon，Chanel，Loreal和Shiseido。集团客户多达2000多个，产品销往80多个国家。

罗敏娜净利激增1336％

　　罗敏娜控股（Novena Holdings）去年全年的净利猛涨1336％至4570万元。

　　这主要是基于脱售房地产所取得的1500万元、脱售家具行业所赚来的2500万元及总值800至900万元的股息收入。

　　集团营收增加35％至5427万元，税前盈利猛涨60532％至4911万元。

　　目前，集团共有3000万元用在股票投资方面。截至去年12月底，集团在TT国际、同乐、尼尔金属与老曾记分别持有14.3％、14.3％、9％及11％股份。

　　罗敏娜控股总裁卓顺发指出，公司手头上有2400万元的现金，接下来会探索更多投资商机。

　　截至去年12月底，集团每股盈利为15.75分，净有形资产值20分，现财年每股派发5.1分中期股息、2分特别股息及0.5分年终股息。

新加坡上月旅客达88万人次 创历来1月份最高纪录

　新加坡旅游业今年年头表现特出，单单1月，抵境的旅客人次就高达88万3000，比去年同期的82万6000增加了6.9%，刷新了历来1月份的最高纪录。

　　旅游局在昨日发布的文告中也表示，旅客逗留累计天数估计将达350万天，与去年1月份相比，取得双位数增长，增幅高达19.2%。

　　平均客房收费创新高

　　今年1月份的酒店客房收益达1亿7500万元，与去年同比的1亿3700万元多了27.9%。今年1月的平均客房收费则创下历来最高的纪录，估计达237新元，同去年1月份相比，增加了30.5%。今年1月的平均酒店住客率估计为84%,比去年同期略少了2.3%。

　　旅游局的统计显示，今年1月以印尼（15万5000人次）、中国（10万8000人次）、澳大利亚（8万3000人次）、印度（5万8000人次）和日本（5万3000人次）的旅客居多，占旅客总数的52%，成为五大旅客来源地。

　　在15大旅客来源地中，中国（42.3%)、澳大利亚（21.3%)和印度(11.3%)的旅客人次增幅最大。这几个国家的旅客人数大幅上升,主要原因是国家的经济环境良好，加上强劲的旅游促销宣传及航班趟次的增加。

　　多个原因吸引游客

　　旅游局受询时表示，今年旅游业在年头就取得不俗的成绩，主要是延续了去年特出的表现。新加坡旅游业去年表现突出，到访的旅客量和本地旅游收益不仅创下新高，更突破了旅游局之前所订下的目标。

　　新加坡的旅游业现在处于蓬勃发展的阶段。廉价航空公司开通了许多往来东南亚地区的航线并削减机票价格，这相信是吸引更多人前来新加坡旅游的原因之一。其他原因也包括旅游促销以及旅游局针对不同市场所展开的强烈宣传攻势。

新加坡制造业恢复增长 1月份总产值升6.9％

　　生物医药业产量上涨，带动新加坡今年1月份的制造业总产值上涨6.9％。经过季度调整后的5.1％产值，也是六个月来最好的成绩。制造业产值在去年年终，连续两个月出现负增长，因此这是三个月来第一次出现正数增长。

　　今年整体前景黯淡

　　分析师认为，生物医药业去年的表现较疲弱，因此今年出现更显著的回弹是意料中事。环球经济将在今年放缓相信也将使电子业接下来面对更大的冲击，并认为整体制造业的前景还是相当黯淡的。

　　经济发展局（EDB）昨天公布的数据也显示，生物制造业和去年同比，上涨了59.8％，药剂业上涨了63.1％，出口到美国、欧洲和日本的医药科技产品的销售量增加，也使医药科技产值上涨32.6％。

　　Forecast的经济师维拉德翰（Vishnu Varathan）指出，药剂业是在萎缩了几个月后回弹，但回弹的力度相当大。
　　
　　化学业产值今年1月的增长是4.3％，各个领域都出现了更高的产值，其中，石化和特殊化学领域分别增长5.1％和9.9％。石油领域则因为一些厂房关闭维修，而只增长了0.1％。

　　精密工程业在机械与系统领域产值继续增长的带动下，今年1月同比增长1.3％。制造商制造更多供出口的机械，使机械产值增加9.5％。另一方面，精密制成模块和零件领域则因为金属和塑料精密组件产量下滑而萎缩了3.8％。

　　电子业产值同比萎缩6.7％

　　电子业产值1月同比也萎缩了6.7％，虽然电脑周边产品增长了14.1％，其他领域都出现了萎缩。半导体领域在晶片出口需求下滑的影响下，萎 缩了10.1％。资料储存领域也因为磁盘产品产量减少而萎缩了6.3％。电信与消费电子产品及其他电子制成模块和零件领域也分别萎缩了8.7％和 9.6％。

　　维拉德翰就认为，环球增长面对压力，对电子业的需求没有提供太大的支持力量，因此电子业接下来还会进一步趋软。

　　交通工程业则萎缩了10.3％，海事与岸外工程领域萎缩了17.3％，部分原因是去年1月取得很高产值，加上今年1月修船和造船工程的产值较低的缘故。然而，来自欧盟和亚洲的需求，带动陆路交通组件的产值增加，使这个领域增长了39.9％。宇航领域也上涨了1.6％。

　　一般制造业在1月份增长了11.6％，其中食物、饮料与烟草领域产量猛涨16.5％，印刷领域也上涨了5.6％。

公司业绩：08-02-27

合顺环球(Hup Soon Global，前全富工程)全年业绩转盈为亏，净亏为3468万元(美元，下同)，上年同期则取得374万元的净利。集团营收增加29％至7343万元，税前亏损至3291万元，上年同期税前盈利554万元。每股亏损10.5分，净资产值12.3分。

寰邦科技(Global Testing)截至全年业务转盈为亏，净亏损报2664万元(美元，下同)，上年同期则有1860万元的净利。集团营收减少14％至6159万元，税前亏损报2824万元。每股亏损2.54分，净资产值14.06分。

立合斯顿(Riverstone Holdings)去年全年净利微升1％至2284万元(令吉，下同)。集团营收增加4％至1亿2666万元，税前盈利上扬6％至2694万元。每股盈利7.38分，净资产值44.78分，派发2.035分股息。

奂鑫控股(Huan Hsin Holdings）全净利增加13％至3205万元。集团营收增加14％至9亿5989万元，税前盈利略增3％至36697万元。每股盈利8.18分，净有形资产值58.13分，派发0.8分免税股息。

天美控股(Techcomp)全年净利增加38％，报601万元(美元，下同)。集团营收增长20％，报6582万元，税前盈利增加30％至638万元。每股盈利4.3分，净有形资产值23.2分，派发0.85分股息。

向阳科技(Sunningdale Tech)全年业务转亏为盈，净利报1211万元，上年同期则蒙受8676万元的净亏损。集团营收略减4％至3亿8511万元，税前盈利报1408万元。每股盈利1.63分，净有形资产值27.49分，派发0.6分免税股息。　

大华保险(UOI)去年的净利跌4.7％至2129万元，每股盈利36.1分，每股净资产值3.24元，董事会建议每股派发12分年终股息。集团这段期间的保费收入是7128万元，微增5.7％，承保盈利1377万元，增加16.8％。由于股市疲弱，非承保收入下跌22％，税前盈利因此跌5.2％至2578元。

声美控股(SM Summit)全年净利增加224％至1342万元。集团营收略增5％至8335万元，税前盈利增加189％至1283万元。每股盈利3.71分，净有形资产值19.97分，派发0.5分免税股息。

亚洲海峡资源(Straits Asia Resources)去年全年净利计2856万元(美元，下同)，同比下滑40.7％。集团营收减少10％，报2亿5096万元，税前盈利下滑33.3％至3874万元。每股盈利为3.00分，净资产值21.56分。集团建议每股派发0.75分免税年终股息。

勇利航业(Courage Marine)全年净利增加117％至6036万元(美元，下同)。集团营收增加59％至9041万元，税前盈利增117％至6038万元。每股盈利5.7分，净资产值10.93分,派发2.455分股息。

英得隆机械(Inter-Roller Eng)全年净利减少33％至1735万元。集团营收减少14％至1亿2741万元，税前盈利增加24％至2188万元。每股盈利5.21分，净资产值22.1分，派发0.5分免税股息。

崐控股(Koon Holdings)全年业务转亏为盈，净利及税前盈利报618万元。集团营收增至1亿4788万元，每股盈利7.62分，净有形资产30.3分。

来宝集团(Noble Group)去年全年净利增长92％至2亿5812万美元。集团营业额增长71％至234亿9714万美元，税前盈利增长79％至3亿零327万美元。每股盈利9.96美分，净资产值60美分，并建议派发每股0.25港元终期股息。

赫比国际(Hi-P International)去年全年净利增长4％至6000万元。集团营收增加16％至9亿7657万元，税前盈利下滑4％至5917万元。每股盈利6.76分，净资产值51.37分，派发1.5分终期股息。

HTL控股 (HTL International Holdings)去年净利下滑81％至1020万元。集团营收微升1％至6亿9497万元，税前盈利下跌80％达1195万元。每股盈利2.45分，净资产值54.03分。

富裕(Fu Yu)去年亏损增加至5577万元。集团营收微跌1％，报4亿1054万元，税前亏损增加至5459万元。每股亏损9.2分，净资产值33.97分。

ABR控股去年全年净利下滑5％至383万元。集团营收增加14％至1亿5449万元，税前盈利增长7％至901万元。每股盈利1.97分，净资产值24.8分，派发0.5分终期股息。

和兴企业(Hersing)去年全年净利大增98％，报3884万元。集团营收增加112％至1亿9724万元，税前盈利上扬102％至4218万元。每股盈利15.38分，净资产值24.87分，并派发每股1分年终股息和3分特别股息。

城市e方案(City e-Solution)去年全年净利下跌84％至1409万元(港元，下同)。集团营收上涨33％至1亿零525万元，税前盈利下滑75％至1870万元。每股净利3.68分，派发3分年终股息。

优康控股(Eucon)全年净利下跌53％至726万元。集团营收略增4％至1亿1614万元，税前盈利减少55％至732万元。每股盈利1.27分，净有形资产值15.6分。

仲利控股(Financial One Corp.)全年净利增加23％至3757万元(美元，下同)。集团营收略增4％至2亿2182万元，税前盈利增加34％至5983万元。每股盈利5.07分，净有形资产值53.46分。

大顺(Tye Soon)全年净利倍增至300万元。集团营业额增长9％至1亿3201万元。税前盈利增长75％，报435万元。每股盈利1.15分，净资产值16.5分，派发0.225分股息。

老曾记(Old Chang Kee)去年净利下滑3％达296万元。集团营收上扬20％至4055万元，税前盈利下跌8％，报381万元。每股盈利4.33分，净资产值14分。

迅通配运(CWT)去年全年净利增长31％至3714万元。集团营收增长64％，报5亿3491万元，税前盈利增长12％至4077万元。每股盈利6.65分，净资产值35.68分，并建议配发每股1.64分终期股息。

东亚科技(Eastern Asia Tech)全年净亏损增加52％至2239万元。集团营收减少7％至6亿1578万元，税前亏损增加40％至2063万元。每股亏损4.89分，净有形资产值21.49分。

罗德里工程(Rotary Engineering)全年净利增加53％至5597万元。集团营收增加17％至5亿1017万元，税前盈利增加49％至7151万元。每股盈利9.3分，净有形资产值29.6分，派发2.3分股息。

一合环保(Enviro-Hub)去年全年净利自前年的187万元猛涨至2028万元。集团营收增加74％至1亿5988万元，税前盈利自342万元猛涨至2852万元。每股盈利为3.35分，净有形资产值30.71分。

创英百慕达(Creative Master Bermuda)去年全年转盈为亏，从2006年的578万元净利下滑至亏损1688万元（港币，下同)。集团营收增长10％至4亿3916万元，税前亏损为785万元，每股亏损9.4分，净资产值为58.1分。

中国招商(亚太)(China Merchant)全年净利增加32％至3亿零299万元(港币，下同)。集团营收增加18％至5亿1441万元，税前盈利增加30％至3亿2466万元。每股盈利35.44分，净资产值4.21元，派发2.75新分终期股息。

第一资源(First Resources)去年净利上扬77％至4313亿（印尼盾，下同）。集团营收上涨97％，报1万6914亿，税前盈利上升77％至8907亿。每股盈利294印尼盾，净资产值2195印尼盾。

瑞日集团 (China Oilfield Technology Services)全年净利增加43％至1亿4011万元（人民币，下同）。集团营收增加47％至2亿1887万元，税前盈利增加43％至1亿4030万元。每股盈利22.34分，净有形资产值112.1分。

思念（Synear）全年净利增加1％至4亿7575万元（人民币，下同）。集团营收增加19％至22亿1732万元，税前盈利增加6％至4亿9001万元。每股盈利为4.8分，净资产值1.99元，派发7.27分股息。

峻煌生化科技集团(China Sun Bio-chem Technology)全年净利略减4％至2亿7095万元（人民币，下同）。集团营收上扬21％，报16亿7207万元，税前盈利略减2％至3亿6079万元。每股盈利33.49分，净有形资产值183.09分。建议派发每股0.7新分终期股息。

多维科技（Dutech Holdings）去年全年净利增长36％至6527万元（人民币，下同）。集团营收增长41％至2亿6566万元，税前净利34％至6527万元。每股盈利为19.90分，净资产值为59.96分。

中国康大（China Kangda Food）全年净利增长27％，报1亿985万元（人民币，下同）。集团营收增加44％至7亿2841万元，税前盈利增加21％，报1亿1291万元。每股盈利25.6分，净有形资产值132.89分，派发4.85分股息。

家居乐（Cacola Furniture）全年净利增加64％至1亿2331万元（人民币，下同）。集团营收增加24％至5亿6418万元，税前盈利增加19％至1亿3348万元。每股盈利10.6分，净有形资产值90.22分，派发7.13分股息。

中华环保科技(Sino-Environment Technology)全年净利增加64％至1亿7120万元（人民币，下同）。集团营收增加164％至4亿6384万元，税前盈利增加89％至1亿7189万元。每股盈利42.98分，净资产值3.28元。

亨鑫科技(Hengxin Technology)去年全年净利下滑11％至1亿零725万元(人民币，下同)。集团营收增加22％至9亿6282万元，税前盈利略增1％至1亿2113万元。每股盈利32分，净资产值1.31元，派发0.64新分终期股息。

亚洲药业集团（AsiaPharm）去年净利下降29％至5954万元（人民币，下同）。集团营收增长65％至5亿零898万元，税前盈利下跌22％至6697万元。每股盈利12.09分，净资产值157.46分，派发0.4分（美元）股息。

中星石化控股（Sinostar Pec）去年全年净利下滑3.8％至9329万元（人民币，下同）。集团营收增长19％至11亿8889万元，税前盈利下滑16％支9370万元。每股盈利为17.62分，净资产值为0.75元。

昇立化工（SunVic Chemical）去年全年净利下滑3％至9050万元（人民币，下同）。集团营收增加36％至18亿2206万元，税前盈利微升0.3％至9179万元。每股盈利为15.44分，净有形资产值121.6分，现财年每股派发1.25新分年终股息。

新电信与5公司联手 4.2亿建美日海底电缆

　　新电信(SingTel)与包括谷歌(Google)在内的五家国际电信公司签订协议，将耗资3亿美元(4亿2000万新元)，建造一个连接美国和日本的超高速海底电缆系统。

　　这将使谷歌成为唯一拥有电缆网络的网上搜索营运商，并加快从亚洲连接网站的速度，从而使谷歌在这方面超过竞争对手雅虎（Yahoo）和微软（Microsoft），以增加公司在网络服务的营收。

　　这条称为Unity的跨太平洋电缆系统，长达1万公里，将直接连接日本的千仓（Chikura）和美国洛杉矶，预计可于2010年第一季投入营运，以满足亚洲与美国之间不断增长的网络流量。

谷歌将拥有自家电缆网络

　　研究公司Gartner的分析师古特贝勒特(Martin Gutberlet)说：“这是谷歌跨出的一大步。从美国到亚洲的网络交通经常出现瓶颈，拥有自己的电缆网络让谷歌从电信公司得到部分的自由。”

　　谷歌对这条海底电缆的投资是要扩大其在亚洲区域互联网服务的销售，亚洲区域的网络用户占了全球网络用户总数的三分之一。

　　根据监督环球互联网数据流通的Internet Traffic Report网站提供的最新数字，亚洲是世界网站连接速度第二慢的区域，反应时间为316毫秒(milliseconds），而平均的速度是200毫秒。南美洲是目前互联网连接速度最慢的区域。

亚洲美国间网络需求料两年翻倍

　　据总部设在华盛顿的TeleGeography Global Bandwidth去年底发表的一份报告显示，亚洲和美国之间的网络使用需求量预计每两年会翻一番。

　　而根据调查网站Internet World Stats的数字，亚洲共有5亿1000万个互联网用户，全球其他地区拥有8亿零900万个用户。

　　新电信网络执行副总裁张震国说：“这个全新的电缆网络容量大，输送设施适应力强，能满足亚洲和美国之间日益增长的数据、电子商务和网络流量需求。由于和亚洲其他电缆系统相连，该系统也能作为一条重要的电缆分散途径。”

　　他也说，这项协议将进一步巩固新电信作为亚洲主要通讯公司的地位。

　　该电缆系统运用了密集波分多路复用技术(DWDM)，设计总量(design capacity)每秒预计最高可达7.68TB(1TB＝1024GB)。

　　Unity发言人斯托维尔(Jayne Stowell)说：“这个系统可以帮助协议成员提供更多容量，以满足更多应用和服务移植到网络所产生的需求。”

　　签订协议的其他成员还包括印度巴帝电信(Bharti Airtel)、日本电信公司KDDI、Global Transit以及亚太环通(PacNet)。

　　日本电气公司（NEC）和泰科电信公司（Tyco Communications）已获得这个项目的工程合同。

许兄弟净利猛涨877％报3969万元

　　建筑承包业、房地产和酒店业务都表现不俗，带动许兄弟集团(Koh Brothers)全年净利猛涨877％，至3969万元。即将在今年登场的世界一级方程式（F1）夜间公路赛也为集团的酒店业务带来良好商机。

　　许兄弟集团董事经理许庆祥受访时指出，集团位于奎因街的万富大酒店(Oxford Hotel)的135个客房中，已有20个客房租给有意到本地观看赛事的外地人，而一晚的租金就要700元，平时的客房租金大约是150至200元。

　　集团不久前也刚卖出樟宜酒店，所取得的盈利是2040万元，因此许庆祥觉得今年的酒店业务表现将会更好。

　　去年，来自酒店的营收达730万，比前年上涨了11％。

　　建筑承包业营收也从2亿2780万元，上涨到去年的2亿5120万元。除此之外，集团在去年脱售中国汕头的三家子公司，也为它带来了560万元的特殊盈利。

　　许庆祥说，若扣除这笔一次过的盈利，集团的主要营运盈利也比06年好。集团的订单已达到8亿4900万元，而手头上的项目，也可让它一直忙到2011年。

　　他认为，政府接下来的几项公共建设工程和2010年青年奥运会，都为建筑业提供了许多新商机，并带动对其建筑材料产品的需求。

　　房地产业务为营收贡献了2690万元，除来自“Bungalows@Caldecott”的收入和Alocassia公寓的租金收入外，也包括了一笔3930万元的资产重估盈余，集团的房地产业务税后盈利也从06年的330万元，激增到4370万元。

　　在今年第二季，集团打算推出高文地铁站附近的Florenza共管公寓。项目共有28个单位，属于中档私宅。

　　集团去年的营业额增加10％至2亿8546万元，税前盈利猛涨627％至5210万元。每股盈利8.28分，净资产值25.71分，建议派发每股0.30分的股息。

Swiber获岸外安装项目 总值3100万美元

　　石油与天然气公司Swiber控股(Swiber Holdings)获得一家设立在马国的国际石油公司总值3100万美元的岸外安装项目。项目预期在2008年上半年内进行。

　 　为在马国水域进行项目准备工作及装置海底管道，井口升降平台与桥梁和衔接前后者的短管轴(Subsea Spool tie-ins)，Swiber将动用其岸外建造船只，包括铺管驳船(Pipelay Barge)，重型起重驳船(Heavy-lift Barge)和潜水专用船舶(Dive Support Vessel)。

　　这是Swiber首次与知名国际石油公司合作。Swiber控股创办人兼执行主席吴金德表示，该合同巩固了Swiber在马国为世界级岸外工程及建筑承包商的地位。

新科工程全年净利破5亿元

　　新科工程(ST Engineering)去年全年净利上扬13％至5亿零350万元。

　　集团营收增加13％至50亿5098万元，税前盈利上涨13％至6亿3812万元。每股盈利16.95分，净资产值54.7分，派发4分终期股息和10.88分特别股息。

　　集团表示，今年的营收和盈利预计将稍稍高于去年；除了海事业外，其他领域预计会比去年取得更高的营收和盈利。

　　新科宇航(ST Aerospace)去年全年净利上扬6％至2亿7048万元。营收增加10％至18亿3777万元，税前盈利上涨12％至3亿4116万元。

　　新科电子(ST Electronics)去年全年净利增长16％至8822万元。营收增加8％至10亿3828万元，税前盈利上涨10％至1亿1534万元。

　　新科工程陆路系统(Land Systems)业务去年全年净利增长36％至7079万元。营收增加17％至11亿8832万元，税前盈利上涨14％至8000万元。

　　新科海事(ST Marine)去年全年净利增加11％至7526万元。营收增长23％至8亿6459万元，税前盈利上扬22％至9657万元。

家居乐 （Cacola Furniture）

家居乐 （Cacola Furniture） 评级：买入 目标价：75分

　　家居乐第四季业绩表现强劲，符合了分析师较早前的预测。销售额年比上扬16.8％至1亿4850万元（人民币，下同），净利则增长42.8％至2850万元。

　　其盈利的主要贡献来自170万元的投资注销(write-back)。扣除这笔数目，集团的净收入将年比增加34.1％至2680万元，依然达到分析师的预测。

　　集团在各个方面的销售都取得了增长。板式家具（panel furniture）、沙发及床褥的销售分别增长了29.8％、14.5％及19.4％，主要因为中国强劲的家具需求。

　　往前看，集团的前景依然乐观。中国强劲的消费增长及楼市的兴旺依然为集团的家具形成稳定的需求。

　　分析师将在业绩发布会上与管理层联系，在这之前表示应该会维持“买入”评级及75分的目标价预测。

　　家居乐昨日收报34.5分，跌1.5分。

（华侨银行投资研究）

公司业绩：08-02-26

金光农业资源（Golden Agri-Resources）全季净利增加148％至11亿6479万元（美元，下同）。集团营收增加66％，报18亿7335万元。税前盈利增加143％，报18亿295万元。每股盈利24分，净资产值66分，派发0.5分（新元）免税股息。

中国威利印刷（China Print Power）全年集团净利增长8％至2663万元（港币，下同）。集团营收增加28％至2亿1086万元，税前盈利增加2％至2803万元。每股盈利为25.57分，净资产值8102.5分，派发6.82分股息。

罗兰索国际（Lorenzo)去年全年净利上升54％至358万元。集团营收增加24％至8822万元，税前盈利上扬63％至548万元。每股盈利3.25分，净资产值21.44分，派发0.85分股息。

美特尔(Metal Component Engineering)去年全年转亏为营，净利达358万元。集团营收上扬2％至1亿零231万元，税前盈利则报359万元。每股盈利2.39分，净资产值16.54分，派发0.1分股息。

四海栈资本(SHC Capital)去年全年业绩转亏为盈，取得265万元净利。集团净收入上扬13％至2051万元，税前盈利为265万元。每股盈利为0.91分，净有形资产值9分。

若炜设计(Nobel Design)去年全年净利增长至926万元。集团营收上扬10％，报4550万元。税前盈利上涨225％达938万元。每股盈利8.17分，净资产值13.68分。

万隆科技(Ban Leong)去年全年净利微扬2％至374万元。集团营收上扬34％至1亿2068万元，税前盈利增加8％至514万元。每股盈利为3.44分，净有形资产值18.37分，现财年每股预计派发1.5分股息。

AIM集团(Advanced Integrated Manufacturing Corp)去年全年净利下滑33％至418万元。集团营收微跌2％，报6540万元。税前盈利下降35％至508万元。每股盈利0.64分，净资产值7.19分。

奥斯国际(Ossia International)全年净利从前年的398万元猛增至去年的7618万元。集团营收增加10％至1亿2519万元，由于集团脱售子公司获得8523万元的收入，税前盈利大增至7692万元。每股盈利为30.48分，净有形资产值36.01分。集团派发每股0.85分终期股息、每股15分第四季特别中期股息及每股0.5分第二季特别中期股息。

树研科技(Juken Technology)去年的净利下跌71.3％至49万元，每股盈利0.39分，每股净资产值22.68分。集团去年的营业额是4476万元，增加8.9％，不过税前盈利跌52.2％至107万元。

亚洲食品(Asia Food & Properties)去年全年净利下滑90％至718万元。集团营收增加25％至8亿8023万元，税前盈利下滑8％至3812万元。每股盈利为0.24分，净资产值0.40元。

德加拉（Thakral）全年业务转亏为盈，净利报545万元，同期则蒙受1924万元的净亏损。集团营收增加两成至2亿8841万元，税前盈利报930万元。每股盈利0.21分，净资产值10.25分。

裕廊科技（Jurong Technologies）去年全年净利跌22％至5479万元。集团营收下滑23％达9亿6932万元，税前盈利跌14％至5926万元。每股盈利12.05分，净资产值51.9分，并建议配发每股1分的终期股息。

裕昌亚太（Zagro Asia）全年净利增加37％至584万元。集团营收增加13％至1亿970万元，税前盈利增加35％至788万元。每股盈利2.26分，净有形资产19.79分，派发1分免税股息。

百事利控股（PSL Holdings）全年净利猛增205％至688万元。集团营收增加113％，报5302万元，税前盈利增加157％，报887万元。每股盈利5.63分，每股净资产值12.66分。

特科国际(Trek 2000)全年净利增加24％至628万元（美元，下同）。集团营收略减4％至1亿1127万元，税前盈利增加28％至685万元。每股盈利2.03分，净有形资产值15.98分，派发2分免税股息。

环球石油(AP Oil International)去年全年净利减少59.7％，报281万元。然而，集团也指出，2006财政年的集团税后盈利，包括了200万元的营运盈利和一笔490万元的特殊盈利，特殊盈利来自脱售集团在越南的子公司，因此，2007财政年的280万税后净利，其实比06年的税后净利增加了37.8％。集团营收则减少26.8％至4795万元，税前盈利减少59.2％，报297万元。每股盈利1.71分，净资产值12.02分。

胜乐(Select Group)去年全年转营为亏，净亏损达132万元。集团营收下滑15％至4505万元，税前亏损报120万元。每股亏损1.02分，净资产值9.25分。

万利合国际（InnoTek，前称Magnecomp International）去年全年自持续业务取得的净利增加110％至1673万元。集团总收入增加41％至4亿5332万元，税前盈利上扬85％至2505万元。每股盈利为6.95分，净有形资产值为98.5分，现财年每股派发10分特别股息，并建议派发10分年终股息。

立合斯顿(Riverstone Holdings)去年全年净利微升1％至2284万元（令吉，下同）。集团营收增加4％至1亿2666万元，税前盈利上扬6％至2694万元。每股盈利7.38分，净资产值44.78分，派发2.035分股息。

昶虹控股(ChungHong Holdings)去年全年净利上扬15％至4984万元（人民币，下同）。集团营收增长37％达7亿5203万元，税前盈利上涨9％达5459万元。每股盈利29.3分，净资产值176.96分。

天圜营养集团（Celestial NutriFoods）全年净利增加13％至4亿1905万元（人民币，下同）。集团营收额增加55％至17亿9966万元，税前盈利增加31％至4亿8476万元。每股盈利65分，净资产值2.75元，派发2分（新元）股息。

中国汽车电子(China Auto Electronics Group)去年全年净利猛涨257％至1亿零710万元（人民币，下同）。集团营收上扬57％，报8亿3041万元，税前盈利大增196％至1亿3328万元。每股盈利24.11分，净资产值119.22分。

中国鸿星体育(China Hongxing Sports)去年全年净利上扬94％至4亿1645万元（人民币，下同）。集团营收上涨45％达20亿4616万元。税前盈利增长91％至4亿5008万元。每股盈利18.06分，净资产值139.91分，派发2.2分股息。

长天实业(Changtian Plastic & Chemical)去年全年净利上扬21％至1亿8000万元（人民币，下同）。集团营收上涨17％至6亿3324万元，税前盈利增长11％达1亿9476万元。每股盈利34.3分，净资产值107.3分，派发5.5分股息。

四环医药（Sihuan Pharmaceutical Holdings）全年净利增加98％至1亿7927万元（人民币，下同）。集团营收上扬77％，报2亿8635万元，税前盈利增长70％，报1亿8445万元。每股盈利39.93分，净资产值1.11元，派发13分股息。

宏维科技(Hongwei Technologies)全年净利增长30％至6247万元（人民币，下同）。集团营收同比增长41％，报3亿1839万元.税前盈利增长28％至7073万元。每股盈利28.89分，净资产值为1.21元，派发每股7.5分股息。

中国能源(China Energy)去年净利增加38％至2亿6497万元（人民币，下同）。集团营收上扬42％至9亿6482万元，税前盈利上升59％至3亿零308万元。每股盈利21.1分，净资产值1.335元。

东方食品（Oriental Food）全年净利增加112％至416万元（人民币，下同）。集团营收增加14％至1亿3208万元，税前盈利增加88％至523万元。每股盈利为3.6分，净资产值62.3分。

中国海达(China Haida)去年全年净利下滑25％至3614万元(人民币，下同)。集团营收增加15％至4亿4461万元，税前盈利下跌7％至5187万元。每股盈利为15.4分，净有形资产值99分。

鸿国国际(Hongguo International)去年全年净利增加22％至1亿1016万元(人民币，下同)。集团营收增加24％至7亿3908万元，税前盈利增加18％至1亿2752万元。每股盈利28分，净有形资产值1.24元。建议派发每股0.97美分终期股息。

光兆(Guangzhao Ind Forest Biotech Grp)去年净利增加3％至7214万元（人民币）。集团营收猛涨4477％达1130万元，税前盈利下滑6％至8968万元。每股盈利9.49分，净资产值109.3分。

嘉德置地未来三年积极发展越南房地产

　　随着本地房地产市场的增长开始趋向缓和，嘉德置地将目光转向越南。集团在越南胡志明市的第一个房地产项目在去年6月登场的第一天就售罄。

　　根据彭博社的报道，嘉德置地总裁廖文良说，越南拥有8500万人口，对住宅有很大的需求，但供应还赶不上需求。嘉德置地目前在十个国家拥有住宅发展项目，包括中国和澳洲在内，并在越南发展四个地段，估计能兴建多达2800个住宅。

　　廖文良在上个星期五的一个访问时指出：“我在越南看到中国10年前的样子。”

　　他说：“越南的整体经济增长非常非常强劲。我认为，它（越南）对我来说，是新加坡以外，最具有市场潜力的地方。”

　　嘉德置地上个星期刚发布的第四季业绩显示其净利增加了49％，报6亿7465万元，主要带动增长的是三个最大的市场——中国、澳洲和本地的住宅销售量。随着本地经济增长放缓，嘉德置地开始将目光转向发展快速的市场。

　　自从越南在去年1月加入世界贸易组织后，海外公司开始进入这个东南亚国家，对住宅的需求也相应增加。去年，外商直接投资（FDI）承诺，从前年的1200万美元激增到200亿美元，也推动了十多年来最快速的经济增长。

　　金英证券一名分析师指出，越南经济目前正经历巨大的增长，当地政府一直非常亲商，并欢迎海外发展商前去，因此这个市场的展望相当让人期待，并相信接下来的几年，或许带来的冲击还会更加显著。

The Vista住宅项目

去年推出全部售罄

　　嘉德置地在去年6月份指出，集团在越南胡志明市发展的第一个中高档住宅项目The Vista，共拥有750个住宅单位，但在6月举行预售时，第一阶段推出的所有273个单位，吸引了超过400人排队，在当天时间下午2点就被预订一空。

　　而第二批单位也是在推出的同一天内卖完。集团指出，单位平均售价介于每平方公尺1200美元至1600美元（每平方英尺149美元）。

　　嘉德置地去年也曾表示，在接下来的三年内，可能会将在越南建造的住宅增加到6000个。集团也可能考虑在越南发展办公楼、购物中心和消闲中心。

　 　除此之外，嘉德置地也同日本三菱不动产（Mitsubishi Estate Co.）合作，投资在日本东京一个价值高达15亿美元的项目。廖文良在业绩记者会上也指出，嘉德置地已投资320亿日元（约3亿美元），在项目中所拥有的 股权是20％，打算建造一座35层楼高的办公楼和一座20层楼高的共管公寓。

　　项目由三菱不动产主导，估计会在2011年竣工。

　　嘉德置地的股价昨晚闭市报6.30元，涨幅为0.12元，上涨幅度是1.9％。

当大厦出售完成 阿波罗企业拟发75分股息

　　当阿波罗中心(Apollo Centre)的出售完成，阿波罗企业(Apollo Enterprises)计划派发每股75分特别股息。集团也已建议派发每股6分终期股息。

　　阿波罗中心(Apollo Centre)的买家为美国房地产投资基金经理AEW资本管理(AEW Capital Management)，价格是2亿零500万元，交易预计于今年4月完成。

　　位于合乐路/余东旋街的阿波罗中心，属于99年地契，拥有14万8719平方英尺的可租用楼面。

扬子江船厂去年净利猛增至1.6亿

　　扬子江船厂(Yangzijiang Shipbuilding)去年的净利猛增91％，达到8亿6951万人民币（1亿6520万新元），每股盈利0.282人民币（0.054新元），每股净资产值1.266人民币。董事会建议每股派发1.565分的一次过股息。

　　集团去年的营业额是38亿5549万人民币，增加66％，税前盈利9亿9042万人民币，增加91％。

云顶国际去年亏3.8亿

英国业务投资减值亏损　云顶国际去年亏3.8亿

　　尽管云顶国际（Genting International）营业额表现不俗，但该公司却因其英国业务的投资减值亏损，导致去年全年业绩转盈为亏，蒙受3亿8145万元净亏损，相较于前年全年的5691万元净利。

　　云顶国际在进行年度资产减值检讨后，发现该公司在史丹利休闲(Stanley Leisure)的收购计划中，蒙受高达4亿5460万元的资本减损（impairment loss）。

亏损因英国上调博彩税

　　而这庞大的投资减值亏损，主要是因为英国政府突然于2007年4月开始上调博彩税（gaming duty rate）所致，这发生在集团收购之后。此外，英国从今年7月开始实施禁烟条例，也开始影响云顶国际的英国业务发展。

　 　尽管如此，集团营收则自前年的2亿9291万元大涨至去年的7亿4940万元，营业额倍增的主要原因，归功于集团英国赌场业务4亿9660万元的收入增 长。由于云顶史丹利（Genting Stanley）自前年10月6日才成为集团子公司，它只能在前年第四季为集团带来收入。

　　团去年税前蒙受4亿2155万元亏损，相较于前年的6797万元税前盈利。

　　集团去年每股亏损5.51分，净有形资产值为35.29分。

星控股（Sing Holdings）

星控股（Sing Holdings）　评级：购入　目标价：0.92元

　　星控股发布了上财年9570万元营收（增469.2％）以及2410万元净利（跌24.1％）的业绩。营收增加主要是卖出了38号Draycott Drive的15个单位，Meyer Residence按工程进展计入的收入，以及卖出Eastgate的单位带来的1590万元净收益。但是，07财年的净利还是较低，因为没有06财年时 脱售上海Ocean Towers带来的收益。

　　鉴于对美国次贷的担忧，以及环球经济增长可能的放缓，还有我国政府撤除延迟付款计划的措施，我们相信房地产销售在2008年将比2007年低。房地产价格也很可能在2008年持平。

　　星控股管理层表示，它正密切留意住宅房地产市场的情况，以选择适当的时机推出它的住宅项目。它也留意到，潜在的买家已经更加谨慎，房地产价格若有任何进一步的上涨，也预料是适度的。

　　我们已把星控股的合理价从1.26元降低至0.92元。这是因为住宅项目的建筑成本已上涨，而我们估计的预期售价已下调，以反映目前房地产市场的情绪。这只股票仍然值得“购入”，因为根据上周五闭市的0.525元闭市价，它提供75.2％的回报率。

（辉立证券，Phillip Securities）

公司业绩：08-02-25

利华控股(Aspial)去年全年净利上扬139％至1475万元。集团营收增加32％至1亿9739万元，税前盈利上涨142％至1721万元。每股盈利12.63分，净资产值52.65分，派发2分股息。

虎豹（Haw Par)去年全年净利增长46％至1亿5608万元。集团营收略减0.3％至1亿1933万元，税前盈利增加46％至1亿8493万元。每股盈利76.3分，净资产值9.74元，并派发每股14分的终期股息和每股5分的特别股息。

鸿运控股(Bonvests Holdings)去年全年净利增加124％至1亿1380万元。集团营收升2％达2亿9778万元。税前盈利上涨109％至1亿4280万元。每股净利30.602分，净资产值1.49元，派发3.69分股息。

京华大酒店(Hotel Royal)在特殊收入的带动下，去年净利猛增，从516万元增加到3773万元，每股盈利62.88分，每股净资产值4.14元。董事会建议派发每股5分年终股息。集团去年的营业额是3096万元，增加7.1％。这段期间它脱售投资房地产，获取3098万元的特殊收入，税前盈利因此增加350％至4007万元。

永佳（China Powerplus）去年全年净利增长15％至7273万元（人民币，下同）。集团营收增加21％至3亿8846万元，税前盈利增加16％至8714万元。每股盈利17.7分，净资产值110分。

中嘉国际（Pharmesis International）去年全年净利下滑80％，报84万元（人民币，下同）。集团营收降低8％，达9590万元。税前盈利减少54％至263万元。每股盈利0.42分，净资产值60.53分。

明光海事（Beng Kuang Marine）去年全年净利上扬77％至675万元。集团营收增加36％至9569万元，税前盈利上扬158％至1176万元。每股盈利为4.64分，净有形资产值8.40分，每股派发0.7分年终股息。

捷永控股(Plastoform )去年蒙受2830万港元（566万新元）的净亏，前年的净利为5404万港元。它去年的每股亏损是8.4港分（1.68分），每股净资产值50.7港分。集团这段期间的营业额减少27.8％至3亿6071万港元，税前亏损2588万港元。

和通集团(Hotung Group)去年净利增加28％至4亿6582万新台币（约2096万新元），每股盈利0.38新台币（0.017新元），每股净资产值7.29新台币。董事会建议每股派发1美分（1.4分）的年终股息。集团这段期间营业额是10亿8631万新台币，增加8％，税前盈利4亿9720万新台币，增加19％。

昂国企业(Engro)去年全年转亏为盈，取得净利844万元。集团营收增长74％至1亿2657万元，税前盈利报579万元。每股盈利7.88分，每股净资产值1.28元。集团建议派发每股18.29分中期股息和每股3分终期股息。

曼哈顿资源(Manhattan Resources)去年全年亏损增加98％至2138万元。集团营收增加147％至22万元，税前亏损增加97％至2138万元，这主要是由于集团为其联营企业LBE的贷款拨出了1673万元的可疑坏账准备金。集团每股亏损5.45分，净有形资产值9.64分。

互联网科技(Internet Technology)去年全年净利下跌39％至202万元。集团营收减少38％，报748万元，这是由于集团2006财年通过脱售在Firium的投资，获得508万元的股息收入。税前盈利下滑66％至160万元。每股盈利0.36分，净有形资产值3.79分。

德建高科技包装控股（Texchem-Pack Holdings）去年全年净利下滑28％，报1119万令吉。集团营收降低9％至2亿2637万令吉，税前盈利减少32％至1191万令吉。每股盈利8.25仙，净资产值63.66仙。建议派发0.8分（新元）终期股息。

阿波罗企业(Apollo Enterprises)去年全年净利下跌25％至2953万元。集团营收略减2％至7654万元，税前盈利减少45％至2379万元。每股盈利为11分，净有形资产值1.27元。每股建议派发6.639分特别中期股息和每股6分终期股息。

城贸控股(Cityneon Holdings)去年全年净利下滑10％至360万元。集团营收微升1％至4168万元。税前盈利下跌16％至423万元。每股盈利4.75分，净资产值22.99分，派发1.44分股息。

联邦国际子公司为热电厂争取国际认证

　　联邦国际（Federal International）的子公司Banyan Utilities，将为其天然气热电厂争取国际认证，以便获得碳排放额（又称碳信用额、碳权），这类碳排放额可以在市场上买卖。

　　联邦国际指出，Banyan Utilities的热电厂是产电方法更洁净的发电厂，料能在本地领先减少温室废气排放。

　　依国际公约或企业自愿减排架构，企业或国家没用到的二氧化碳排放量，称为碳排放额，透过市场卖给需要排放二氧化碳的买家。

　　联邦国际拥有Banyan Utilities60％股权，后者或是首家争取碳排放额的本地热电厂（package co-generation plant）。

　 　另一方面，联邦国际的独资子公司Federal Hardware Engineering Co.，则在印尼成立合资公司（PT Mega Federal Energy），并将建设、经营及拥有（BOO）印尼Bengkuku的一座4兆瓦的发电厂。该子公司持有合资公司60％股权，其余股权归印尼伙伴PT Manna Energy Pratama。合资公司已取得该发电厂的25年执照，这个项目预期在25年期间，将创造约5600万美元的营收。

天益计划削减股本

　　天益（Abterra）拟推行削减股本（capital reduction）的计划，要注销公司已发行和缴足的股本数额，从目前的约5321万元减少至1296万元。而从中注销的4024万元则将勾销公司截止去年6月底所累积的约4024万元亏损账目。

　　此行动的目的是通过勾销累积亏损账目进行公司的融资重组。这将能够更准确地反映基本资产的价值及公司的金融位置。它也有助于集团未来的股票相关筹集资金活动，并提升其未来派发股息的能力。集团盈利及净有形资产值将不受任何影响。

永科 （AEM Holdings）

永科 （AEM Holdings） 评级：持有 目标价：10分

　　集团在2007财年的业绩表现如预料中差，净亏损达300万元。这主要基于精密与系统综合（Precision & System Integration）及材料与服务业务更高的资产注销（write-off）及折损准备（impairment provisions）。集团营收年比减少18.7％至1亿9280万元，主要因为这两个业务的收入分别减少49.1％及8.7％。

　　往好的方面看，集团基板（substrates）与系统包装业务的收入增加18.9％至1亿零260万元。管理层预期这方面的业务接下来会有双位数的收入增长，但精密与系统综合及材料与服务业务的表现仍然不太乐观。

　　基于半导体行业前景的不明朗，分析师将目标价自15分降至10分，并维持“持有”评级。永科昨日收报9分，跌0.5分。

（华侨银行投资研究）

外汇亏损抵消季度净利 胜科海事全年净利微增1.1％

第四季净利虽大跌 胜科海事全年净利微增1.1％

　　世界第二大钻油台建造公司胜科海事(SembCorp Marine)第四季净利大跌99.2％至79万元，它的营业额微增0.4％至13亿3671万元。外汇亏损几乎全部抵消该集团的季度净利。一年前，该集 团的第四季净利达9530万元。第四季的每股盈利因此从4.54分降至0.04分。

　　虽然如此，该集团去年全年仍取得2亿4100万元净利，较前年微增1.1％，每股盈利从11.42分增至11.63分，每股净资产值从前年底的65.30分增至81.13分。但根据路透社报道，这个全年净利仍远低于15名分析员的平均预测——3亿4360万元。

　　不包括外汇亏损，第四季的净利达到3亿零900万元，全年净利则为5亿4920万元，因为钻油台和船只需求强劲。它将在5月16日派发每股5.16分的年终股息，这使它全年派发的股息达到每股8.73分，股票注册的截止日期是5月2日。

　　在去年10月，胜科海事宣布了震惊投资者的事件——它指控当时的财务董事进行“未经授权”的外汇交易，导致子公司裕廊船厂（Jurong Shipyard)涉及3亿多美元的外汇亏损。它坚持无责任承担这笔巨额外汇亏损。

　 　在今年2月14日，胜科海事表示，它已把所涉及的外汇亏损数额减少至2亿5870万美元，因为它已和其中9家银行达成最终协议，并且将按照新加坡的会计 标准，把其中2亿零800万美元计入2007财年第四季业绩的开销，另外5070万美元则将计为或有债务(contingent liability)。

公司业绩：08-02-22

中远投资(Cosco)去年净利大增64％至3亿3657万元。集团全年营收上扬86％至22亿6170万元，其中修船、造船和海事工程的营收大增97％。税前盈利增长65％至4亿9807万元。每股盈利15.02分，净有形资产值为42分。集团建议派发每股4分的终期股息和3分的特别股息。

集永成（Chip Eng Seng Corporation）去年全年净利猛涨242％至5035万元。集团营收增加22％至2亿零117万元，税前营收上扬215％至5263万元。每股盈利为8.08分，净有形资产值24.30分。建议每股派发0.75分年终股息及1分特别股息。

ARA资产管理(ARA Asset Management)去年全年净利上扬153％至3401万元。集团总收入增加98％至6208万元，税前盈利上扬140％至3888万元。每股盈利6.53分，净有形资产值17.36分，现财年每股派发3.8分年终股息。

永科（AEM Holdings）去年全年业绩转盈为亏，面对302万元净亏损。集团总收入减少18％至1亿9524万元，税前亏损为338万元。每股亏损0.7分，净有形资产值19.7分。

通荣磁化(General Magnetics)去年净亏损增加76％至478万元。集团全年营收下跌50％至755万元，税前亏损则减少61％至478万元。每股亏损0.048元，净有形资产值为0.26元。

国际资本投资(International Capital Investment)去年净利略减3％至159万元。集团全年营收微增2％至239万元，税前盈利减少5％至181万元。每股盈利4.88分，净有形资产值为2.86元。

中南控股(Midsouth Holdings)去年全年净利增长17%至1亿3158万元（人民币，下同）。集团营收上扬31%至5亿9992万元。税前盈利上涨28%达1亿4377万元。每股盈利39.77分，净资产值165.25分。

HLG企业去年全年净利下降54%至520万元。集团营收微跌3%，报3450万元。税前盈利则上扬97%达747万元。每股盈利0.54分，净负资产值1分。

达成包装(Tat Seng Packaging)全年净利猛增150％，报578万元。集团营收增加36％至7462万元，税前盈利增加87%至558万元。每股盈利3.68分，净资产值30.19分。

努克电子(Nucleus Electronics）去年全年反亏为盈，净利增长197%至326万元（美元，下同）。集团营收上扬27%，报1亿5396万元。税前盈利上涨至476万元。每股盈利1.47分，净资产值12.14分。

福建振云塑业（Zhenyun Plastics Industry）全年净利增加21%至6834万元（人民币，下同）集团营收增长23%，报4亿8095万元。税前盈利增加23%，报9581万元。每股盈利72分，净资产值3.13元，派发9.96分股息。

协和（Hiap Hoe）全年净利增加54%至1943万元。集团营收增加82%至9222万元，税前盈利增加36%至2295万元。每股盈利6.62分，净有形资产38.07分，派发1分股息。

威克(Wepco)截至全年净亏增加19％至30万元。集团营收减少16％，报245万元，每股亏损1.84分，净有形资产值43.4分。

瑞阳制药(Reyoung Pharmaceutical)全年净利略增报7329万元（人民币，下同）。集团营收增10％至7亿2367万元，税前盈利增加6%至9157万元。每股盈利22分，净资产值1.36元，派发4.6分股息。

星控股（Sing Holdings）今年全年净利减少19％至2434万元。集团营业额增长469％至9574万元，税前盈利减少25％至2579万元。每股盈利9.5分，每股净资产值46.32分，派发1.75分股息。

亿仕登控股(ISDN Holdings)去年全年净利下滑9%至561万元。集团营收增加38%至1亿零286万元，税前盈利上涨3%至893万元。每股盈利3.21分，净资产值19.29分，每股派发0.55分终期股息。

金英控股（Kim Eng Holdings)去年全年净利增加47％至1亿4911万元。集团营收上扬79％至5亿1547万元，税前盈利上涨77％至1亿9744万元。每股盈利25.35分，净资产值156.22分，每股派发8分终期股息。

ＵＭＳ建新宇航设施 全面投产年入可上亿

　　UMS控股斥资2000万美元（约2830万新元）建造的新宇航设备预计在5年内全面投产，到时可为集团带来约1亿4200万元年收入。

　 　此8万平方米的全新宇航配件和零件制造厂位于樟宜，将由集团的独资子公司UMS Aerospace有限公司拥有且营运。它具备了特定宇航零件的高效率晶片去除设施（chip remover），为东南亚最快速的精密机械加工器材。新厂所带来的收入预计在2010年达到3000万新元。

　　集团总裁梁世光在昨日举行的新厂开幕仪式上受访时表示，设立宇航配件和零件制造厂的投资，将允许集团扩展业务范围，并往更高盈利率和更稳定收入的领域发展。

　　新厂目前已获得总值2000万美元的合同。梁世光预计新厂将在2011财政年度为集团带来30％的盈利，表示希望在4至5年内将宇航业务增至总业务的一半，另一半为石油业。

　　新厂于一个月前投产，目前的产能已达到30％。这是UMS控股的首个宇航设备，集团表示希望在3年内将业务拓展至实里达航空园（Seletar Aerospace Park）。集团今年也参与了首届新加坡航空展，证实其对拓展宇航业务的决心。

华侨银行净利增至20.7亿

去年虽为债务担保凭证拨出2.3亿 华侨银行净利仍增至20.7亿

　　虽然华侨银行（OCBC)去年全年为债务担保凭证(CDOs)拨出了2亿3100万元的准备金总额，但集团去年的可归属股东净利仍然增加了3％，报20亿7100万元。若不包括脱售非核心资产收益和税务回扣，集团的核心净利增长了30％，报18亿7800万元。

　　集团指出，增长来自集团的各个主要市场和其子公司，尤其是大东方控股。

　 　由于华侨银行在2006年脱售了罗敏申和海峡商行等公司的股权，获得总共5亿5900万元的一次过收益，在2007年，脱售资产的收益和税务回扣只有1 亿9300万元，使去年净利同比只稍微上涨了3％，也连带促使集团去年第四季的净利同比下滑了16％，报4亿2800万元。开支增加也导致这一季净利下 滑。

　　同时，华侨银行在去年第四季也为债务担保凭证(CDOs)再拨出了另外1000万元的准备金，但与第三季华侨银行所拨出的2亿2100万元的准备金比较，显然少了许多。

　　华侨银行持有1亿8100万美元（约2亿5523万新元）具曝险性质的资产相关债务担保凭证，集团为这部分拨出了1亿5300万美元（2亿2600万新元）的准备金，把相关凭证的价值调整了85％，达到2800万美元（4100万新元）。

　　华侨银行行政总裁康大卫相信，这已足以拨备集团的次贷曝险，接下来的冲击是微不足道的。

　　集团也为大东方控股股东基金所投资的债务担保凭证，拨出500万元的准备金。

　　然而，集团表示，在取回一些贷款后，也注回了1亿零800万元。

　 　针对集团的表现，康大卫指出，尽管国际金融市场“动荡不安”，但集团在2007年取得强劲的增长，而30％的核心收入增长是集团自1999年以来最好的 表现，股本回报率（ROE）也是自1994年以来最高的。以核心盈利为基础的股本回报率，就从前年的11.8％，增加到去年的13.4％。

　　但他也指出，美国次贷问题和美国经济可能衰退的隐忧，使得今年的经济前景变得“不明朗”。　

　　在核心业务方面，更高的贷款数量和利息差幅扩大，使华侨银行在2007年的净利息收入达22亿4400万元，增加了25％。

　　保险收入和收费收入(fee income)增加，也带动非利息收入增加34％至19亿4400万元，其中，收费收入就增加35％，报8亿零800万元。在第四季的衍生产品交易损失则让集团的非利息收入同第三季比较，下滑了4％。

　　2007年的净利息差幅则增加10个基点，从2.00％增加到2.10％。

　　另一方面，集团的不良贷款比率也从2006年的18亿3000万元，下滑到比去年的13亿5000万元。华侨银行的全年每股盈利是59.3分，去年则为45.2分。

发14分年终股息

　　董事会建议派发每股14分免税年终股息，使全年股息为每股28分，前年的全年股息是23分。华侨银行的股价昨日闭市时报7.60元，上涨0.15元。

嘉德置地子公司 获雅诗阁91.70％股权

　　嘉德置地的独资子公司Somerset Capital昨日已取得雅诗阁集团的91.70％股权。

　　嘉德置地昨日发 布此消息时表示，由于持股水平已达到91.70％，这可能促使新交所暂停雅诗阁集团的股票交易。在献购计划下，Somerset Capital有意把雅诗阁集团除牌。因此，若雅诗阁集团股票被暂停交易，Somerset Capital不打算采取任何行动让股票恢复交易。

　　它指出，所有雅诗阁集团的股东须注意，Somerset Capital在雅诗阁集团的股权目前并未达到有权强制收购其余股权的水平。Somerset Capital还需要增购多4.99％雅诗阁集团股权，才能取得强制收购其余股权的权利。

　　还未接受收购献议的雅诗阁集团的股东，还可以在本月26日献议截止前提交接受献议表格，Somerset Capital无意重新检讨每股1.73元的购价。

RH能源 （RH Energy）

　　RH能源（RH Energy）07财年营业额增长3.7％至1760万美元，而净利却大幅下滑58％至170万美元。华侨银行投资研究认为，利润的减少是由于一些合同推迟所造成的，而且激烈的竞争也降低了业务的利润。

　　去年被推迟的项目将流入08年的订单，总价值3250万美元，相当于公司07财年营收的两倍，而其中2110万美元的项目将在今年7月前交付。如能按时交付这些项目，RH能源08财年的营收将远远超出去年。

　　华侨银行投资研究认为，RH能源最近收购一间中国公司将扩大RH能源在石油和天然气供应链的业务范围，从而获得更高的利润。RH能源还把这间公司08年的利润目标定在2000万元人民币。

　　但有鉴于中国的石油和天然气公司经常出现推迟交付的现象，加之最近市场波动性较大，投资者风险承受力降低，华侨银行投资研究对RH能源08财年的盈利预测也从过去的800万美元调整至570万美元，目标价下调至48.5分，但维持“买入”评级。

　　(华侨银行投资研究)

百汇控股以12.4亿元高价标地建“未来医院”

以12.4亿元高价标地　预计2011年中建成 百汇控股将建“未来医院”

　　百汇控股（Parkway Holdings）以12亿4620多万元新高价标得的诺维娜地铁站附近医院地段，在36个月内将建起一座“未来的医院”——新加坡及亚洲康复环境最好的医院。

　　这座“未来的医院”建筑成本估计需3亿至5亿元，在2011年7月建成后，它将为我国医院增添350个病人床位，主要提供心脏保健、整形外科（orthopaedic）、手术治疗、以及肿瘤学治疗。

　 　这家位于诺维娜台（Novena Terrace）和依拉瓦底路（Irrawaddy Road）的新医院，将是自2001年莱佛士医院建成以来，我国第一家新的私人医院，也是30年来第一块政府标售发放给私人兴建经营医院的地段。新医院将 提供一个绿化环境，并且充分利用阳光的照射及节能设计。

标价远高于竞争者

　　百汇控股的两家独资子公司Parkway Novena以及Parkway Irrawaddy私人有限公司联手竞标，上周五股市闭市后开标显示，其每平方英尺1600元的标价远高于其他竞争者，并创下新加坡商业地段历来每平方英尺最高标价。

　 　百汇控股的股价本周开市后随即大跌，市场惊闻该公司出价过高，标价是最接近的竞争者的两倍以上。百汇控股昨日一度跌至2.95元，跌幅达0.09元或 3％，最后跌幅减至0.04元或1.3％，闭市报3.00元。经过过去四天连跌，百汇控股的股价已损失17％或0.60元。

　　不过，百汇控股主席萧永良昨日发布新医院的设计详情时表示：“大家都在谈论兴建未来的私人医院，但很少人可以做到，也很少人有机会落实。”

　　萧永良于发布会上讲话时，还主动的向出席的分析员和媒体记者表示：“公司是经过深思熟虑出价，竞标一个非常独特的资产。”而作为本地唯一提供多方面综合医疗服务的私人医疗保健服务供应商，“我们知道这块地的价值。”

　　他指出：“这块地的价值，反映我们要把‘未来的医院’带到新加坡的承诺，以及要实现它的渴望。”

　　他说：“我们知道要如何发展这块地，也为它向政府支付了公平的价格。这可能会显著影响我们的投资回报，但这个价格确实反映我们对这块地的价值的看法。”

　　百汇控股总裁林焯彬表示：“我们的业务已受限于现有设施的能力，因人口的老化以及人口状况的改变，我们作为领先的私人医疗保健供应商，将不能作出应有的更大贡献。”

　　市场之前已推测，可能因为需求殷切，设施不辅需求，而促使百汇控股出价太高。百汇控股也可能是要防止竞争者取得该地段，所以作出势在必得的标价。

　　分析员昨日有不少尖锐的提问，例如百汇控股何以会作出每平方英尺1600元的标价？这个标价是怎么得出的？

　　萧永良在提问时答说：“我们进场（竞标），是要争取胜利。我们很难预测其他竞标者究竟会出什么价格。我们是以我们觉得合理的价格竞标。”

　　之前分析员的另一个担心是，在目前的信贷收缩的环境，百汇控股要筹到钱进行这个项目可能是个问题。它可能需要卖出一些单位，以取得足够资金进行这个医院项目。昨日便有分析员问，百汇控股将如何筹钱？也有人问，百汇控股是否将出售其中一些单位，将卖出多少单位？

　　不过，萧永良表示，公司即将于下周三（27日）发布业绩，现在无法透露任何财务数字。

　　林焯彬则说，是否出售诊所单位、是整座都供出售还是有多少供出售，现在还很难作出具体决定。

　　据指出，新医院的设计细节还未最终敲定，而且若获得批准，医院还有扩充空间，为其中一栋楼（最高的那座）增建多四层楼，这约等于该楼的三分之一高度。

　　至于市场对诊所单位的需求方面，萧永良说：“市场需求的存在很明显，我就不细说了。其实在消息公布后，就有一位医生问我，那位医生没问价钱，就已经想知道可以买到多少单位。”

　　最后，有人再度契而不舍的的请问，百汇控股的这项投资估计何时能够取得收支平衡？萧永良笑着表示：“我看我们现在还不会谈这个课题，我们得遵守规定，或许下个星期三之后吧?”

公司业绩：08-02-21

傲胜国际（OSIM）去年全年净利从2006年的3380万元下滑至313万元。公司营收也从6亿2294万元跌至5亿2367万元。集团总裁沈财福表示，由于2006年是傲胜国际业绩创新高的一年，这扩大了公司业绩的基数，而去年傲胜国际还进行结构和系统上的改组，因此集团今年业绩有所下降。

　　傲胜国际2007年每股净利0.58分，净资产值为29分，北亚和南亚的营业额均有所下降，分别为2亿5180万元和1亿8030万元。不过，布洛史敦(Brookstone)的营业额却创出新高，达到5亿6280万美元，净利则达到640万美元，去年还偿还了2410万美元的贷款利息，布洛史敦的店面也有所增长。

　　沈财福说，集团在去年基本完成了重组任务，包括在一些市场对其管理层进行了调整，随着集团战略和竞争力的提高，傲胜国际今年将取得更好的业绩。截至去年底，集团在全球31个国家直接管理的店面达1104家，目标在2013年增长至3000家，傲胜国际还将在今年再进入五个国家，着重开展对欧洲和美国市场开发。

　　沈财福还表示，公司在2008财年将进一步提高，并推出更多创新的产品，增强布洛史敦业务的生产能力和销售文化。而全劲（Global Active）也将扩展其在马来西亚和澳大利亚的零售网络。

马来亚银行(Maybank)半年净利增加7.7％，达到14亿7000万令吉。这意味该银行年化净股本回报率是16.01％。董事会建议在第二财政季度每股派发马币15分的中期股息。加上第一季宣布的17.5分中期股息，该银行在上半财政年的股息派发是每股32.5分。

　　在这半年里，银行的净利息收入增加7.3％至27亿3000万令吉，不过非利息收入则下跌5.2％至12亿5000万令吉。这主要因为投资交易收入减少，并为所投资的证券重新估值拨出准备金所至。

　　马银行在新加坡的业务取得显著增长，盈利增加了52％，达到1亿2190万新元，增长主要来自基金收费收入。此外，资金交易活动也带来了较高的贡献，跟信贷与资本市场活动相关的收费收入增加一倍。此外，银行在新加坡的贷款业务也在这半年里取得双位数的30％增长。在零售贷款方面，增长主要来自房屋贷款，增加了超过60％。

华业集团（UOL）全年净利猛增124％至7亿5892万元。由于集团发展的房地产项目逐渐取得营收，并取得更高的酒店经营营收，就带动集团营收增加18％至7亿零909万元。税前盈利增加131％至9亿3864万元。每股盈利95.31分，净资产值4.96元。公司将派发每股10分的年终股息和每股5分的特别股息。

文雅酒店（Hotel Plaza）去年全年净利下滑26％，报8498万元。集团营收只微增1％至2亿9016万元。税前盈利下滑13％至1亿零920万元。每股盈利21.22分，净有形资产值1.34元。它将派发每股5分的年终股息。

新众(NatSteel)全年净利下跌17％至1亿零938万元。集团营收增长8％至3亿4557万元，税前盈利下滑22％至1亿零694万元。每股盈利是29.28分，每股净有形资产值是1.39元。集团派发每股10分的终期股息。

京士安全配备(King's Safetywear)去年净利增43.1％，达729万元，每股盈利3.28分，截至去年底的每股净资产值21.1分。董事会建议每股派发1.3分一次过股息。集团这段期间的营业额1亿零71万元，增10.2％，税前盈利958万元，增32.6％。

Ezion控股全年净利从2006年的27万元增加到去年的411万元。集团营收报1351万元，税前盈利从16万元大幅增至435万元。每股盈利是0.86分，每股净有形资产值是17.31分。

AA集团全年净利下跌28％至92万元。集团营收增长16％至2217万元，税前盈利下滑20％至126万元。每股盈利是0.96分，每股净有形资产值是16.08分。

JES国际控股（JES International Holdings）去年全年净利增长71％至2亿2491万元（人民币，下同）。集团营收增长23％至14亿9484万元，税前盈利增长58％达2亿2491万元。每股净利为19.66分，净资产值为143.49分。

伊普国际（Epure International）去年全年净利增长49％至1亿6443万元（人民币，下同）。集团营收上扬38％，报6亿9734万元，税前盈利大增41％至1亿9434万元。每股盈利39.7分，净有形资产值267.8分，并建议派发每股2分终期股息。

亚洲环保控股（Asia Environment）去年净利增长27％至8182万元（人民币，下同）。集团营收增长70％至4亿6352万元，税前盈利增长27％至9472万元。每股净利23.27分，净资产值172.30分，并建议派发每股0.01新元的股息和每股0.01新元的特别股息。

淡马锡仍在考虑是否让新科金朋除牌

　　淡马锡控股表示，它还在考虑是否要让新科金朋(Stats ChipPac)在股市除牌。

　　它表示，要把新科金朋在新加坡交易所除牌，必须先符合一些条件，到目前为止并不能确定淡马锡会不会把该公司除牌。

　　去年3月，淡马锡通过新加坡科技半导体，向新科金朋提出收购献议，并计划将它私有化。不过，由于两家分别来自英国和美国的资产管理公司不愿意卖出所持有的股票，淡马锡的计划最后宣告失败，持股权虽然增加至83％，但仍然低于除牌所须的90％。

　　淡马锡去年底便表示还在考虑是否要让新科金朋除牌，而新科金朋也表明，有意自愿在美国自动报价股市除牌，因为自淡马锡增持该公司股权后，公司的股票交易量便大跌。

本地还有五六只REIT可能成为收购目标

除了麦格理美亚佳盛信托(MMP Reit)，市场人士看好本地还有五六只房地产投资信托(REIT) 有可能成为被收购的目标。

　　除了佳盛信托的股价在昨天一度暴涨20％，一些可能被收购的热门目标股价也水涨船高，例如澳可产业投资信托(Allco)的股价上升了2分，报0.83元；麦卡特库克(MacarthurCook)的股价上升了2.5分，闭市报0.99元。

　　瑞士银行(UBS)昨天发表的一份报告说：“我们相信这将是新加坡REIT收购与合并故事的开始，虽然管理层不保证(这个探讨计划)将达致任何结果。”

　　自去年起，市场人士就已经看好新加坡的REIT市场即将出现一些整合与重组活动。

　　目前，新加坡共有20个REIT。比新加坡较早发展REIT市场的澳大利亚，前几年也出现了大整合，REIT的数目由2000年的51个，减少至2004年的23个。

　　在新加坡，新加坡证券业理事会(SIC)在去年6月已经把我国的收购与合并条例，应用延伸至REIT。不过，由于当时的股市牛气冲天，带动所有REIT的股价水涨船高，所以这个条例一直没有被应用过。

　　最近美国的次贷危机导致大批资金撤离亚洲，许多REIT股价大大缩水，所以为本地的REIT市场带来了合并与整合的契机。自去年五六月以来，新加坡多只REIT的股价已经下滑了三四成。

　　瑞银不久前发表的一份策略性报告书，已经列出了四只可能合并与收购或重组的新加坡REIT——佳盛信托、澳可信托、麦卡特库克和剑桥工业信托(Cambridge Industrial Trust)。

　　“这是因为它们的股权比较分散，而且股价也跟净资产值有比较大的距离。”

　　瑞银也另外指出，由于新达信托(Suntec REIT)和K-REIT亚洲的股价比账面价值低很多，所以也相当值得注意。

　　K-REIT亚洲昨天的股价只有1.65元，但它的净资产值却高达3.73元，折扣率高达56％。由于它只有28％股份自由浮动，其余大多掌握在吉宝集团手里，所以一般相信，它被收购的机会较小。

　　新达信托则有77％的股份自由浮动，它的股价和账面价值也有超过30％的差距。该股昨天的闭市价为1.55元，净资产值为2.26元。

　　至于麦卡特库克、澳可信托和剑桥工业信托的股份，分别有95％、84％和74％的股份分散在其他小股民和基金机构手里，极容易成为被收购的目标。再加上股价和账面价值分别有23％、43％和10％的差距，所以也容易引起狙击者的注意。

　　华侨银行的投资研究部也认为，一些工业房地产REIT也可能出现一些重组与整合活动。其证券分析员柳运福指出，丰树物流信托(Mapletree Logistics Trust)或腾飞信托(AREIT)就有可能收购或与剑桥工业信托合并。

　　至于佳盛信托的股价，昨天一开市就暴涨22分至1.30元。不过稍后回落，闭市报1.18元，全天的涨幅为10分，交易量超过1300万股。

　　经过昨天的上涨，佳盛信托的股价跟账面价值的差距虽然缩小了，不过仍然有26.7％的折扣。根据佳盛信托最近发表的业绩，其每股净有形资产值截至去年12月底是1.61元。

　 　前天，佳盛信托的管理机构——麦格理太平星(Macquarie Pacific Star)发表文告说，由于持有信托26％股份的大股东——麦格理房地产连续收到“好几个收购请求”，所以它决定展开一个“策略性探讨计划”，以探讨各种 可能性，包括“为所有信托持有人提供脱售100％股份的建议。”

　　如果成功，这个旗下房地产包括义安城和威势马广场的公司，很可能将成为新加坡第一个被全面收购的REIT。

太平船务与台湾万海航运结盟

太平船务(PIL)与台湾的万海航运(Wan Hai Lines)，昨日宣布建立联盟，并表示这是航运业长期发展互惠互利的趋势。双方也有意在修造船以及码头业务领域探讨合作机会。

　　航运界现有的联盟包括大联盟(The Grand Alliance)、新世界联盟(New World Alliance)以及CKYH联盟。

　 　太平船务与万海航运的合作始于2004年，它们合资创办了远东欧洲服务(FarEast Europe service)。在2007年3月，两家船务公司进一步合作，提供泛太平洋联合服务(Transpacific joint service)，然后在12月推出黑海共同服务(Black Sea common service)。

　　太平船务发布建立联盟的 消息时表示，双方于2007年在东西方贸易通道越来越多的合作，是双方密切关系的另一个证明。由于彼此都有相同的愿景和坚持为客户提供优质船务服务，两家 公司考虑进一步合作、汇集各自独特的资源和优势，以提高它们在航运业的竞争优势，是无可避免的。

　　在建立长期伙伴关系的大前提下，太平船务与万海航运缔结了一项谅解备忘录，确立双方建立一个为期10年的战略联盟协议的意愿。

新科宇航拨2000万美元拓展航空维修与保养业务

新科工程(ST Engineering)子公司新科宇航(ST Aerospace)斥资2000万美元在本地拓展航空维修与保养(MRO)业务。

　　贸工部政务部长李奕贤昨日为新科宇航位于巴耶利峇的独资子公司STA Engines的引擎试验新设备主持开幕。

获美公司6000万美元飞机引擎维修合同

　　STA Engines也宣布获得美国航空公司Comair总值6000万美元、按固定飞行小时收费(Maintenance-By-the-Hour)的飞机引擎维修合同。

新的引擎试验设备能够试验下一代的商业引擎及军用引擎。它将有助于STA Engines推出CFM56-5B的航空维修与保养服务，同时让STA Engines具备其他引擎种类的维修功能，例如F-15飞机的GE 110引擎。

新科宇航总裁郑国强说：“此引擎试验设备的扩充象征着集团增长计划中的又一个里程碑。它完成了我们对CFM56引擎所供应的产品范围，同时提升了新科宇航为其A320客户所提供的服务。集团将协助新加坡发展成为航空中心，并继续扩充容量与能力以便为环球客户增值。”

李奕贤昨天在讲话时指出，我国宇航业必须发展出新的增值服务以便提升竞争力。业者应该继续努力维持行业崇高的名誉及客户对他们的信心。

STA Engines所获得的合同是为Comair 10架运用CFM56-3引擎的波音公司(Boeing)Classic 737-300及737-400飞机提供维修服务。STA Engines将为Comair的20个CFM56-3引擎提供长达8年的引擎维修服务。

新科动力获英国防部 4250万元合同

另一方面，新科工程(ST Engineering)子公司新科动力(ST Kinetics）获得英国国防部价值约4250万新元的合同，为对方供应40mm弹药。英国国防部是与新科动力子公司Advanced Material Engineering（简称AME）签署以上合同的。

　　AME将从今年起开始交货，并持续至2009年。自2002年起，新科动力就通过AME为英国国防部提供40mm弹药。

　　新科动力总裁吴志坚说：“我们很高兴争取到英国国防部的这份合同，能够在其他优秀的竞争对手中胜出，显示了我们在40mm方案的素质和实力。”

　　这份合同预计不会对新科工程本财年的每股盈利和净资产值有显著的影响。

爱文思控股（Advanced Holdings)

爱文思控股（Advanced Holdings) 评级：表现优于大市 目标价：52分

　　爱文思控股2007年第四季净利同比增长249％达到121万元，这与外界的预期保持一致。公司业绩增长的主要推动力来自于爱文思控股的石油和化学品以及在中国、中东、亚洲、欧洲和美国整体销售额的提高。

　　公司的石油和化学产品以及钢铁的营业额分别增长了462％和244％，至5530万元和1100万元，而中国也仍将是爱文思控股的主要市场。

　　截至去年底，公司的订单额达到7200万元，预计其中的70％可在08财年实现。而爱文思控股在中东、中国的业务也将继续推动公司未来的增长。公司还将着力于发展环保方案和洁净能源这两项增长潜力巨大的业务。

　　但由于投资者的风险承受能力较低，联昌国际研究把该股的目标本益比从12倍下调至8倍，并把公司的目标价从63分下调至52分。

　　爱文思控股昨天跌2分，闭市报32分。

（联昌国际研究，CIMB-GK Research）

公司业绩：08-02-20

杨协成集团（Yeo Hiap Seng）去年全年的净利从前年的180万元增至253万元。集团营收同期从4亿7130万元减至4亿3697万元，税前盈利则从898万元增至2335万元。每股盈利为0.44分，净有形资产值66.68分。

LMA国际(LMA Int'l N.V.)去年全年净利下降36%至1272万元（美元，下同）。集团营收上涨10%至9962万元。税前盈利增至1768万。每股盈利2.66分，净资产值15.47分。

泛联集团(Pan-United Corporation)去年全年净利下滑12%至3330万元。集团营收上涨45%,报4亿3699万元。税前盈利微跌2%至4604万元。每股盈利6.06分，净资产值42.5分，派发2.65分终期股息。

爱文思控股(Advanced Holdings)去年全年净利上扬234%达1209万元。集团营收增长263%，报8726万元。税前盈利上涨289%至1397万元。每股盈利4.33分，净资产值21.67分，派发0.75分终期股息。

安益控股(AnnAik)去年全年净利上扬191%，报853万元。集团营收增长9%至6869万元，税前盈利上涨192%达961万元。每股盈利3.74分，净资产值22.11分，派发1分股息。

中国精密科技(China Precision Technology)去年全年净利上涨40%，报1亿零598万元（人民币，下同）。集团营收增长27%至7亿6888万元，税前盈利上扬38%达1亿2060万元。每股盈利26.5分，净资产值128分，派发5.3分终期股息。

骏马化纤(Junma Tyre Cord Co)去年全年转亏为盈，净利报928万元（人民币，下同）。集团营收上涨34%至25亿4535万元。税前盈利为2589万元。每股盈利0.03分,净资产值0.88分。

瑞克麦斯航运(Rickmers Maritime)截至去年底九个月净利报2060万元（美元，下同）。集团营收报3759万元。税前盈利为2060万元。每股盈利5.29分，净资产值1.07元,派发2.14分免税股息。

联钢科技（Unisteel Technology）全年净利下滑6％至4748万元。集团营收上扬19％至2亿7485万元，税前盈利下滑3％至5952万。每股盈利11.81分，净有形资产值37.42分。每股派3.5分终期股息及1.5分终期特别股息。

中国动物保健品公司(China Animal Healthcare)，去年全年净利下滑32%至5894万元（人民币，下同）。集团营收上涨52%，报2亿7477万元。税前盈利下降14%至7462万元。每股盈利经调整后为9.26分，净资产值16.02分。

Pytheas以1.3亿元 购创值科技51％股权

　　管理咨询公司Pytheas有限公司将以高达1亿3416万元收购创值科技(Addvalue Technologies)高达51.56％的股份，相等于8亿6000万股。

　　若以比2月6日的13分闭市价高出20％的价格来计算，认购价为每股15.6分。

　　Pytheas表示看好环球卫星业的增长潜能，尤其在中东地区，因而希望借助此投资自旺盛的卫星业获益。

　　若以上交易成功，Pytheas将能够委任二或三名成员加入董事局。董事局目前有5名成员，包括3名执行董事及2名独立董事。

医院房地产信托 百汇生命可派发收入比预期高

　　百汇生命（Parkway Life）房地产投资信托去年第四季可派发收入报227万元，较预期高5.81％。

　　这个本地第一个医院房地产投资信托(REIT)，自去年8月23日挂牌上市后，首次公布业绩。

　　预期更高的可派发收入使信托从8月23日至12月31日的第四季每股可派发股息达到2.27分，年率化可派发股息(annualised DPU)则达每股6.32分，较预期的5.96分高。

　　在门诊部门服务以及来自海外病人的收入强劲增长的带动下，信托第四季的总收入为1690万元，比预期高5.04％。

　　信托预计，在2012年以前，前来新加坡求诊的海外病人人数将增长一倍，达100万人次，使新加坡医疗保健业务能持续取得强劲增长。

　　此外，信托昨天也宣布获得惠誉评级机构(Fitch Ratings)给予的“BBB+”评级。

大东方控股全年净利 增15％至5亿4690万

　　大东方控股(Great Eastern Holdings)去年的全年净利增加15％至5亿4690万元，每股盈利为1.16元，股本回报率17.6％。

　　董事会建议每股派发16分的年终股息及每股26分的特别股息。加上已经派发的中期股息，大东方控股在2007财政年每股共派发了58.12分的股息。

　　集团总裁陈明理对集团去年取得的成绩表示满意，尤其是去年的净利已经超越了集团为今年定下的5亿元目标。由于集团在2006年第四季经历异常好的表现，因此去年第四季的净利在相比之下，减少了18％，只有1亿4460万元。不过跟第三季比较，还是增加了16％。

　　集团去年的总保费收入是59亿9800万元，增加11％，保险业务取得5亿3730万元的盈利，比一年前增加33％。其中，人寿保险业务的盈利为5亿零920万元，增加35％，普通保险业务的盈利是2810万元，增加3％。

　　在投资方面，去年的投资收入盈利是1亿1150万元，比前年少了17％，这主要是因为2006年享有一笔特殊的股息派发与削资付款。

　　对于今年的展望，集团表示，集团的业务依赖本地、区域以及全球的经济环境，目前的利率趋势预料将影响投资基金的表现。集团将继续在新加坡、马来西亚、中国和印度扩大业务，并准备于年中在越南开业，不过，中国、印尼和越南业务要达到收支平衡还需要几年的时间。

　　今年是大东方控股成立100周年纪念，大东方控股旗下的保险公司包括在马来西亚的子公司，都将派发一次过的特别红利给参与分红寿险计划以及储蓄计划的保户。

　　在本地，集团将派发总值2亿8740万元的特别红利。加上7亿9900万元的常年红利，2007年的总红利派发是10亿8600万元。

报业控股推出 新网上广告平台SPH TVC

　　新加坡报业控股推出一个新的网上广告平台，称为SPH针对性视频商业广告(SPH Targeted Video Commercial，简称SPH TVC)。

　　SPH TVC的特色是允许互联网用户在报业控股的网站上观赏媒体和视频商业广告。这个平台将放在海峡时报、商业时报、新报的电子版，以及AsiaOne、STOMP及omy上。

　　广告客户可以选择在报业控股的任何网站上投放他们的广告，在更多的页览率和浏览者的有利条件下，在网上取得更大的广告效果。此外，广告客户选择在特定的网站上投放视频商业广告，将可以更有效地接触到针对性的广告对象。

　　用户在浏览报业控股的网页时，将会在右边看到“浮动”的视频银幕，附有滚动条让用户操作。

　　报业控股将为客户提供例如用户观赏视频的平均时间及点进次数等有用数据，这些网上广告被用户打开、浏览的次数，可以帮助广告客户思考如何改善下一次打广告的效果。

　　这个创意性的网上广告平台是报业控股和加拿大公司MediaOne Network Inc的合作项目。自去年12月推介SPH TVC后，目前已有十个主要品牌使用这个平台以接触特定的广告对象，包括诺基亚、第一通和英杰华（Aviva）。

麦格理美亚佳盛很可能 成为首个被全面收购REIT

　　连续收到“好几个收购请求”后，麦格理美亚佳盛信托（MMP Reit）的大股东——麦格理房地产（Macquarie Real Estate）决定与该信托的管理机构合作，展开一个策略性计划，以探讨各种可能性，包括“为所有信托持有人提供脱售100％股份的建议。”

　　这意味，这个旗下房地产包括义安城（Ngee Ann City）和威势马广场（Wisma Atria）的房地产投资信托（REIT），很可能将成为新加坡第一个被全面收购的REIT。

　　新加坡证券业理事会(SIC)去年6月就决定把我国的收购与合并条例应用延伸至房地产投资信托。不过，由于当时的股市牛气冲天，带动所有REIT的股价水涨船高，所以这个条例一直没有被应用过。

　　但美国的次贷危机导致大批资金在过去几个月撤离亚洲，许多REIT股价大大缩水。自去年5月、6月以来，新加坡多只REIT的股价已经下滑了30％、40％，为本地的REIT市场带来了合并与整合的契机。

　　佳盛信托的股价虽然只比去年3月的最高点（每股1.28元）下滑16％，但它的股价只相等于账面值的0.7倍。本地其余20个REIT的平均股价，大约相等于账面值的0.9倍。

　　麦格理太平星佳盛房地产信托管理（Macquarie Pacific Star）总裁王鸿治说，这个探讨计划将着重在两点，其中一点是缩小佳盛信托股价与净有形资产值之间的差距。

　　昨天，佳盛信托的闭市报1.08元。根据佳盛信托最近发表的业绩，其每股净有形资产，截至去年12月底，是每股1.61元。

　　王鸿治说：“我们也将探讨如何争取最大的利益，并且确保所有的信托持有人都能从中受惠。”

　　麦格理房地产持有佳盛信托26％股份，其余分散在公众和其他基金机构手里。麦格理房地产也持有麦格理太平星50％股份，后者是佳盛信托的信托管理人。

　　他透露，假设探讨计划完成后，公司决定向股东建议接受其中一个收购献议，决定可能在今年6月宣布。

　麦格理太平星有意委任麦格理证券（亚洲）为这个探讨计划的顾问。它在昨天文告中劝请股东在探讨计划的结果出炉以前，谨慎处理手头上的股票交易。它也计划延迟上月8日批准的股票回购计划。

　　新加坡以外，佳盛信托旗下房地产还包括中国的仁和春天百货，以及日本东京购物旺区的七栋购物商场。该信托在2005年9月上市。

美能材料科技获1280万元合约

　　美能材料科技(Memstar Technology)获得大约6400万人民币（约1280万新元）的合约，为在中国和印尼的客户供应处理污水用的一体式膜过滤净水器(submerged membrane)。

　　这些独立的合约将为集团截至今年6月底的财政年带来贡献。

　　该公司通过独资子公司美能材料（广州）公司争取到合同，为在中国和印尼的工业以及省污水处理和环保项目提供薄膜科技。

中圣集团获1885万元合约

　　中圣集团(Sunpower)获得总值9426万元人民币（1885万新元）合约，分别为两家公司装置特殊材料的压力容器(pressure vessel)。

　　它将为中国石油化工公司，以及五环科技公司提供特殊材料的压力容器，采用铜镍合金和哈氏合金制成，在压力容器当中，属于高端的产品，需要拥有高科技才能建造。

　　这些压力容器将分阶段完工，在2009年上半年之前全部交货；合约的部分收益将反映在截至今年6月底的全年盈利。

STX泛洋获3.85亿元合同

韩国船运公司STX泛洋（STX Pan Ocean）取得一项2亿7300万美元（3亿8500万新元）的合同，为客户运输煤炭。

　　STX泛洋发布消息时透露，这项为期15年的合同，客户是韩国南方电力公司(Korea Southern Power Ltd)，公司将在2011年开始为该客户运输煤炭，这将是公司的一个稳定的盈利来源。

　　该公司将为客户运输的煤，属于动力煤(Steaming Coal)，运输量一年约150万公吨，并特备一艘船共此运输任务。这些煤将从澳大利亚、加拿大、南非、中国、印尼以及俄罗斯等地装上船，在15年合同期间，总运煤量达2250万公吨。

祐康国际(Youcan) 持有（Hold）

祐康国际(Youcan) 持有（Hold） 目标价：33分

基于3亿零600万元的更高销售额及一次性项目，分析师预测集团的净利将增加7％至2400万元（人民币，下同）。但是，分析师预测毛利率将下滑至28.5％，主要因更高的原料成本。一次性项目指的是集团收购粤海集团净资产值所获得的折扣，估计达350万元。

　　集团之前宣布以2780万元收购粤海集团51％股份。粤海集团2008至2010财年的净利目标每年估计不少于1000万元，将为祐康国际接下来三年的盈利作出500万元的贡献。

　　集团近期也在杭州、北京、成都与济南推出23种新雪糕产品。它们的推出将有助于将更高成本的负担转移到客户身上，同时扩大产品种类。

　　分析师指出通货膨胀的压力将增加集团成本，减少其毛利率。另外，该股波动的缺乏也促使投资者对它有所回避。分析师将其目标价定在33分，给予“持有”评级。祐康国际最近的闭市价为29.5分。

　　

（辉立证券，Phillip Securities）

公司业绩：08-02-19

莱佛士医疗(Raffles Medical Group)去年全年净利增长128%至3586万元。集团营收上扬26%达1亿6866万元。税前盈利上升107%，报4142万元。每股盈利7.36分，净资产值38.98分，派发1.5分终期股息。

铭兴科技（MAP Technology）全年净利增加55%至903万元（美元，下同）。集团营收增加87%至1亿4742万元，税前盈利增加92%至1208万元。每股盈利1.21分，净有形资产14.07分，派发1.77分免税股息。

巴克科技（Baker Technology）全年净利猛增至1998万元。集团营收减少19％至5073万元，税前盈利猛增至2084万元。每股盈利3.06分，净有形资产值6.6分。

恩系控股（Natural Cool Holdings）全年净利增加12%至382万元。集团营收增加56%至1亿1420万元，税前盈利增加2%至432万元。每股盈利3.859分，净有形资产23.92分。

声威（Showy)全年净利减少21％至81万元。集团营收增加23％至1亿元，税前盈利减少23%至103万元。每股盈利0.798分，净有形资产值15.86分，派发0.639分年终免税股息。

星金融发展(Sing Investments & Finance)去年全年净利上扬65%，报1267万元。集团利息收入及租赁增长27%达6349万元，税前盈利上涨61%至1537万元。每股盈利13.23分，净资产值1.80分，派发6分股息。

亚洲美特力(AsiaMedic)去年全年净利猛涨814%，报115万元。集团营收增长7%至1158万元。税前盈利上扬457%达114万元。每股盈利0.37分，净资产值3.86分。

金迪生物科技每三股配售一股

　　金迪生物科技（Bio-Treat Technology）将以52.5分每三股配售一股，配售多达约2亿9711万股新股，筹集高达1亿5600万元。

　　此价格较集团2月15日74.6分的加权平均价低约30％。

　　所筹集资金将用来偿还集团现有零息可转换债券及作为一般营运资本。

新航重申不修改收购东航献议

　　新加坡航空公司总裁周俊成重申，公司并不打算修改之前向东航提出的收购献议。

　　周俊成在出席新加坡航空展时针对媒体询问时说：“在现阶段，我们的收购献议仍然有效。我们已经说过，我们收购价是完全合理的。”

　　他补充：“我们将继续与东方展开商业合作，至于其他的，我们没有别的计划。”

　　周俊成表示，公司不会忽略如中国和印度的增长市场，不过，全球金融市场正面对动荡，“我们还有其他事情需要关注，例如为可能发生的紧急事故做好规划。”

　　根据国际航空运输协会(IATA)的资料，信贷危机恶化以及燃油价格保持在高水平，全球航空公司的盈利预料在2008年下跌。

　　新航和淡马锡控股在去年11月正式与东航签署协议，拟以72亿港元（13亿3500万新元）的价格，购买东航24％股权，每股东航H股购价是3.80港元。

　　今年1月1日，东航的大股东中航集团基于该价格没有反映出东航的市场价值，要求东航与新航及淡马锡控股对交易展开进一步的商谈。新航当时指出，买卖双方达成的价格是相当合理的，并不需要进一步的调整。

　　随后，新航与淡马锡控股入股东航的方案便在上个月被东航中小股东以近八成的反对票数否决。

　　问及面对全球经济可能放缓，新航如何应对时，周俊成表示公司正在研究对策。

　　他表示，应对计划包括重新调配资源、调整营运策略。他说：“航空业向来反映了世界经济状况，全球经济若放缓，将对航空业带来一些冲击。”

　　不过，他同意内阁资政李光耀前天在航空业领袖峰会晚宴上的说话，亚洲经济会受美国经济影响而放缓，但不至于经济萧条。

　 　国际航空运输协会总监吉比西格那尼（Giovanni Bisignani）昨天在航空业领袖峰会上演讲说，虽然全球航空业前景艰难，但是亚洲航空业有赖中国、印度市场的快速增长，表现会好一点。航空业为亚洲 区域带来1050万份工作、总值8070亿美元（1美元对1.4新元）的经济活动。

新科工程获5200万元合同

　　新科工程(ST Engineering)旗下的新科电子公司(ST Electronics)获得民航局(CAAS)的15年维修合约，价值5200万元。

　　根据合约，新科电子将为民航局的“远程雷达与显示系统III”(LORADS III)提供维修服务。公司总裁佘文民表示，这项合约说明，集团不仅能提供解决方案，也能为客户提供服务。

　　这项合约预计不会对集团现财年的每股盈利和每股净有形资产值产生实质影响。

星展集团 （DBS Group）

评级：表现优于大市 目标价：23.77元

　　星展集团的第四季净利为4亿9100万元，比分析师的5亿2700万元预测低。但此业绩表现并不算太差，因之前的一些市场预测低至3亿5000万元。

　 　排除债务担保凭证（CDOs）相关投资，分析师认为集团的收入前景相当乐观。虽然银行的同业拆息率（SIBOR）的下滑将对集团盈利率造成影响，但在这 个次贷危机全面笼罩的首个季度，贷款增长走势、收费收入（fee income）表现等的稳定都显示次贷对集团盈利的影响没有预期中那么大。

　　集团在该季蒙受了2亿元的债务担保凭证相关费用及调至市价（mark-to-market，简称MTM）后蒙受的9100万元亏损。

　　分析师认为集团接下来走下坡的风险有限，维持对它的“表现优于大市”评级，并将目标价保留在23.77元。

　　星展集团昨日收报18.24元，起34分。

　　（联昌国际研究，CIMB Research）

裕廊水泥出售在华水泥股权

裕廊水泥（Jurong Cement Ltd）旗下子公司Sin Chang An Holdings Ltd.已签署协议，作价5,934 万新加坡元将其在浙江山鹰水泥有限公司(Zhejiang Shanying Cement Co.)和浙江裕廊水泥有限公司 (Zhejiang Jurong Cement Co.)的60%股权悉数出售给中国的南方水泥有限公司(Nanfang Cement Co.)。

　　Jurong Cement在周三晚间提交给新加坡交易所的文件中披露了上述交易。

公司业绩：08-02-18

海峡商行（Straits Trading）截至去年12月底的集团全年净利猛增150％，达4亿8500万元；税前盈利上涨37.8％，达1亿1680万元。集团营业额则上涨20％，达11亿零930万元。每股盈利148.8分，每股净资产值5.62元。董事部建议每股派发5分的第二次中期股息。

铝企业公司（AEI Corporation）截至去年12月底的集团全年净利下跌17.7％，至448万元；税前盈利下跌22.7％，至523万元。集团营业额下跌6.8％，至6811万元。董事部建议派发每股1分股息。

饮食业龙筹股遭受强大卖压

由于中国近期发生雪灾，加上当地实施价格管制以及全球经济走势不明朗，饮食业龙筹股最近在本地市场遭受强大的卖压，不过联昌国际研究认为仍有一些经 营饮食业的龙筹股值得投资者青睐，对中渔集团(China Fishery Group)、太平洋恩利(Pacific Andes)、思念(Synear)以及天圜营养集团(Celestial NutriFoods)维持“表现优于大市”的评级。

　　联昌 国际上周发表的饮食龙筹股分析报告指出，中国上个月底的暴风雪料对多数饮食公司的佳节销量冲击有限，理由是它们早已在上个月初把产品交给代理商。至于农产 品的价格，则因中国消费者生活日益富裕以及农产品用于生产生化燃油而持续高企。尽管实行价格管制，大豆价格因供求紧张而继续攀升到每公吨4801元人民 币。

　　可是，随着全球经济前景令人担忧，投资者开始担心中国食品公司的短期盈利率将面对压力，业绩可见度减低，因此饮食龙筹股的股价最近 都在强大抛售活动中走下坡，其中上游食品加工股的跌势最剧，自去年底以来就已经一蹶不振，例如鲁洲生物科技(Luzhou Bio-Chem)就在玉米价格持续高涨的拖累下，其玉米加工业务的盈利率降至接近无利可图的地步。

　　尽管高昂的农产品价格令人担忧，联昌国际认为市场如今似乎无法辨认中国饮食公司的好坏，即使多数饮食龙筹股公司短期内无法提高平均销售价格，一些公司还是可以凭着其产品出众的优势，有能力把上升的成本转嫁给客户。

　 　例如天圜营养拥有强大的零售业务，估计这方面在07财年和08财年就占了其营收和总盈利的超过55％。它的现价只相等于4.3倍的今年本益比和3.8倍 的明年本益比，联昌国际因此认为市场明显忽略了它的零售业务实力，并把目标价定为1.20元，相等于8倍的明年本益比。

　　思念作为中国速冻包馅食品的领导业者，并没有在这次跌潮中幸免。尽管联昌国际基于坚挺的原料价格假设而减低对它的盈利估计，股价在市场风险承受度低的打击下，如今已经猛跌超过对其盈利估计的减幅。

　　联昌国际仍然对思念的展望持乐观态度，相信它将从这个行业的强留弱汰中变得更为强大，因此把它的目标价定为1.75元，相等于15倍的明年本益比。

　 　中渔集团和其母公司太平洋恩利预料最能抵受得了整个饮食行业的通胀压力，毕竟它们的业务处于食品加工链的顶端。此外，中国生猪业的复苏料将支持鱼饲料的 价格。尽管中渔的捕鱼业务庞大又多元化，它的现价只相等于7倍的明年本益比，远远低于同行公司的估值，因此联昌国际把它的目标价定为3.30元，以符合同 行公司目前的14倍本益比股值。

　　至于太平洋恩利，根据公司所有部分(SOTP)加起来估算，它的目标价应该是1.10元。

　　联昌国际强调，由于中国的经营环境日益严峻，加上全球经济展望的忧虑，投资者对股市的风险承受度已明显减弱，因此饮食龙筹股短期内可能继续乏人问津， 其中鲁洲生物科技和山松生物科技(Pine Agritech)因收入展望不明朗而获得“表现落后大市”的评级，联昌国际把它们的目标价分别从29分和27分降为13分和16分。

2008年预算案:各部门开支

人力部

如何加强低薪工友的退休经济保障、吸引外来人才以壮大我国的人力资源，以及提升本地劳动队伍的技能水平等三大方面，将是人力部新财政年的重点计划。

　　人力部新财年的总开支预算是7亿2485万元，比上个财年的实际开支增加将近两倍（183.6%），多出4亿6927万元。

　　总开支大部分预算（59.8%，相等于4亿3348万元）将拨入收入保障政策计划(Income Security Policy Programme)，这除了是用来推行就业入息补助计划以提高低薪工友的收入，也为加强新加坡人的退休经济保障，尤其是帮助低薪工友为晚年经济需要做准备。

　　随着全球人才竞争升温，新加坡也不敢放慢招揽海外人才的步伐，开支预算中有11.1%（8051万元）将拨入人力加强计划(Manpower Augmentation Programme)。

　　人力部属下劳动力发展局在新财年将获得4730万元的拨款，推行技能培训、职业配对以及加强劳动队伍竞争力等工作。

　　经常开支预算占6亿8711万元，是上个财年的实际开支的两倍（196.1%），多出4亿5504万元。

　　发展开支预算也比上财年增加六成（60.1%），达3774万元。这主要是因为人力部准备在新财年着手设计一套安全可靠的网上系统，使得申请就业准证的程序更简易方便，让就业准证持有人轻易上网办理多项有关准证的手续。

教育部

教育部今年4月1日起推出“教师专业与个人发展配套(GROW)2.0提升版”，改革教师薪金制度、支援教师在职深造、推出重新雇用退休教师计划、改善教师福利等等，每年需拨款3亿8000万元。

　　另外，教育部也会在新财政年增加对大学、理工学院及工艺教育学院的拨款，同时落实调整中途转业教师薪水的政策。这些拨款使它在新财政年度的总开支预算比去年增加。

　　2008财政年度教育部的总开支预算是80亿4000万元，比2007财政年的修订总开支预算增加4亿9745万元（6.6%）。在80亿4000万元的总开支中，经常开支占74亿1000万元（92.3%），比上个财政年的修订数额增加6亿1846万元（9.1%）；发展开支占6亿2247万元（7.7%），也比上个财政年的修订数额减少1亿2101万元（16.3%）。

　　74亿1000万元的经常开支中，政府、政府辅助中小学和高中、特别教育和自主学校的费用占42亿1000万元（52.4%），三所大学占19亿元（23.6%），五所理工学院占9亿2865万元（11.6%），工艺教育学院占2亿7735万元（3.5%）。

　　新财政年的小学生人数约27万5000人，比上个财政年修订后的数目减少7855人，中学生人数19万9964人比上个财政年减少2089人，高中人数 2万6710人比之前稍增1026人。三所大学估计学生人数，国立大学2万9216人，南洋理工大学2万3749人，新加坡管理大学5545人。五所理工学院估计将增至6万9060人，工艺教育学院学生人数估计将增至2万5090人。

卫生部

卫生部在新的财政年里将进行多项发展工程，包括在义顺兴建邱德拔医院和发展中央医院的病理学中心。此外，卫生部调高医疗人员的薪金，拨款展开新的保健促进与培训活动，增加政府重组医院和志愿福利团体的拨款，使卫生部的开支预算上升。

　　卫生部在2008财政年开支预算是26亿3000万元，比上个财政年度增加19.0％。其中，发展开支预料达到2亿1680万元，占8.2％。

　　卫生部在2008财政年的经常开支预算为24亿2000万元，比上个年度增加17.4％。其中大约三分之二（65.7%，15亿9000万元）用在协助重组医院、综合诊所和福利机构应付运作开支，让国人享有受津贴的医疗服务。

　　卫生部总部的开支预算预计比上个年度增加90.2％，达到7亿零850万元。额外的拨款将用于资助卫生科学局的新计划和进行医疗人员的培训。

　　新财政年的保健促进开支预算达到9310万元。

　　2008财政年的发展开支预算比上财政年多了将近一半，达41.2％，主要用于邱德拔医院和病理学中心的建筑工程，以及发展新的资讯科技系统。

总统府

总统府在新财政年的总开支预算是958万元，增幅为57万6300元或6.4％。这主要是支付总统府职员的加薪、日程管理系统的操作费及把国庆奖章颁发仪式的开支预算，从总理公署转入总统府的开支。

　　在2007财年，总统府的开支预算原为689万元，经修订后为900万元，比2006财年的656万元增加244万元或37.1％。开支上涨超过三分之一，主要是因为公共服务部门的薪金调整，造成开支增加。

审计署

审计署的总开支预算为1679万元，比上财年增加220万元或15.1％。经常开支预算占1652万元或98.4％，其余27万3200元将用作发展开支。

内阁办公室

内阁办公室的87万1800元开支预算将全部作为经常开支。由于公务员工资增加，新财年预算也比上财年的80万4600元增加6万7200元或8.4％。

国会

随着国会大厦保安系统提升工程竣工，国会的发展开支大幅减少64.7％至22万8300元。新财年的总开支预算为3414万元，比上财年修订后的开支减少 20万9140元或0.6％。去年在国会通过的公共服务部门薪金调整方案，使得国会在2007财年的3435万元总开支比2006财年增加了737万元。

总统理事会

三个总统理事会的总开支预算为78万8700元，比上财政年增加6万3300元。少数种族权利理事会获拨款19万2200元、总统顾问理事会获得34万 3700元、宗教和谐理事会则获分配25万2800元。同其他部门一样，开支增加的主因是人员薪金上升及支付总统顾问理事会新添两成员的报酬。

公共服务委员会

公共服务委员会新财年的总开支预算是164万元，比上财年增加1万3100元或0.8％。在考虑了公共服务部门的薪金调整后，2007财年的确实开支为163万元，比2006财年增加了50万7209元。

公债

政府在新财政年将拨出2510万元偿还公债，比上财政年少了2038万元或44.8％。政府在新财政年拨出较少款额支付公债，是因为它已在上财政年偿还一笔16亿3000万元的国内贷款。随着这笔公债被赎回，政府只剩下一笔总额10亿元的贷款有待偿还。

财政转移

政府在新财政年进行的财政转移将达到63亿元，比上财政年多14亿元或28.5％。这笔财政转移总额的83.5％，即52亿6000万元将转入发展基金，以应付未来的发展所需。另外的10亿元是供支付消费税抵消配套的特别转移用途。

　　特别转移的款额包括发给全体成年公民的消费税补贴（4亿5000万元）、给符合条件住户的组屋维修杂费回扣及租金回扣等（1亿9726万元）、填补7岁至20岁国人的中学后延续教育户头（2亿元）、乐龄人士花红（1亿零200万元）、中小企业回扣计划（5000万元）及援助低收入国人的交通津贴（340 万元）等款项。　　

　　政府在2007财年进行的财政转移总额是49亿元，其中21亿9000万元是供特别转移用途，其余26亿6000万元是转移到发展基金。

总理公署

总理公署的国家人口秘书处将获得954万元的预算拨款，或占部门经常开支的4.5％，以继续协调跨部门的人口政策，包括加强同海外新加坡人的联系、鼓励国人结婚生育及协助新移民融入社会。

　　国立研究基金会将获得534万元的拨款或占部门经常开支的2.5％，以推动我国的科研发展。

　　总理公署在新财政年的总开支预算达2亿3603万元，比上财政年增加2901万元或14％。经常开支预算占2亿1328万元或90.4％，发展开支预算达2275万元或占总预算的9.6％。

外交部

外交部在新财政年的总开支预算是4亿806万元，比上一财年增加805万元或2％。经常开支预算是3亿4574万元或占84.7％，比上财年增加2934万元或9.3％，这主要是因为在海外设立新的大使馆。

　　发展开支是6232万元或占总预算的15.3％，比上财年少了2129万元。这是因为一些大的发展项目已在上财年完成或接近完工，目前虽然有些新项目开展，但初期所投入的资金额很小，以后将随着工程的进展而增加拨款。　

交通部

随着政府准备大力提升公共交通系统包括进一步扩大地铁网络，交通部在新财政年度的总开支预算逾27亿元，比上财政年激增了40.8%，或相等于将近8亿元。

　　其中，发展开支预算占了近86%，其余是经常开支。

　　新财政年的发展开支估计将激增45%（相等于7亿3222万元），达23亿5000万元。其中将近78%将用来展开铁路工程，主要包括建造地铁环线、文礼延长线和滨海市区线第一阶段工程。

文礼延长线也会在明年建好，全长4.3公里的滨海市区线首阶段工程不久前也刚动工，它将衔接现有的东西线和东北线，共设有六个站。

　　其余的5亿2268万元发展开支预算将用来改善道路、建造巴士转换站，及提升乘客设施和交通管理系统。

在经常开支方面，估计将增加6212万元（19%），达3亿8842万元。其中93%（3亿6166万元）拨给陆交局，作为运作和监督陆路交通系统的管理费。

　　其余2676万元则是应付交通部总部和公共交通理事会的运作。

　　此外，交通部也准备拨出6亿3579万元用作土地相关发展经费，主要供巴西班让码头下一阶段发展之用，包括增设更多停泊处应付日后需求。

国家发展部

国家发展部将在新的财政年里为更多组屋进行电梯翻新，以在2014年前为所有组屋完成电梯翻新工程。

　　在新财政年里，国家发展部将为5万4265间组屋翻新电梯，让进行电梯翻新的组屋数量达到11万2849间。同时，有2万零345间组屋将在新财政年里完成电梯翻新工程。

　　国家发展部在新财政年度的预算比前个财政年增加了1.8%，达21亿5000万元。其中，发展开支比前个财政年增加了14.6%。85.7%的发展开支（约11亿9000万元）主要用作发展公共住屋，电梯翻新工程将耗资4亿7200万元，占了11亿9000万元的四成。

国家发展部也将拨款3亿8300万元充作土地发展开支，为发展需要做准备。

国防部

国防部在新财政年度的总开支预算增加了7.2％，达108亿元。

　　其中，经常开支增加了7亿4582万元（7.7％），达104亿7000万元。经常开支的99.4％是用作武装部队的经费，主要是用来支付采购军用装备的费用、设施与营房的维修、全职国民服役人员和战备军人的薪金及津贴。

　　武装部队的发展开支为3亿3000万元，比上财政年度减少6.0％。

贸工部

贸工部2008预算年的开支预算将增加21.9％或4亿5194万元，达到25亿2000万元，其中大部分（75.4％）为发展开支，主要因贸工部08年将推行的新项目，预计使用金额超过2亿5000万元。

　　贸工部08年的开支预算增幅，仍低于07年实际开支的23.1％或3亿8793万元增幅。贸工部在07年实际开支达到20亿7000万元。

　　贸工部08年开支预算的增加，主要因发展开支预算增加24.3％或3亿7191万元，达到18亿9947万元。发展开支的增加主要是在科技2010计划以及经发局发展援助计划。贸工部计划在08年将推行的新项目，开支预算共为2亿5878万元。至于这些新项目是什么，则没有列出。

　　研发活动的预算开支达到10亿4000万元，经发局援助计划预计将拨出2亿2452万元支持工业发展项目。企业发展基金则预计动用1亿零880万元，支持本地企业的发展。

内政部

内政部新财政年度的总开支预算将增加3.5％，达29亿1000万元。当中25亿3000万元（约86.7％）是使用在经常开支，另外3亿8782万元（13.3％）是使用在发展开支。

　　新年财政年度警队的开支占了内政部总开支的47.2％，达13亿8000万元；经常开支12亿5000万元，发展开支1亿2999万元。

　　警队的发展开支共增加65.7％，主要是用在装置电子监察系统、警察海岸卫队综合战术模拟训练中心(Integrated Tactical Training Centre)，以及采购新的海岸巡逻艇。

　　另一方面，监狱部门、移民与关卡局以及民防部队的发展开支都减少。

　　监狱部门的发展开支减少1887万元（约14.5％），达1亿1111万元。主要是新樟宜监狱的B集管区(Cluster）的发展开支减少。

　　移民与关卡局的发展开支减少3592万元(约66.4％），达1817万元，主要是一些计划已接近尾声。例如：中央认别及登记资讯系统(Central Identification and Registration Information System )及第三阶段关卡射线照相扫描(radiographic scanners)系统。

　　民防部队发展开支也减少374万元（约5.8％）,达6086万元。发展开支主要花费在地铁环线的防空壕建设及在裕廊岛工业区发展新的邦岩消防局。

政府公布2008年财政预算案

　　●个人所得税20％回扣　
　　●更多中低收入及年长者获得分红
　　●取消遗产税　
　　●雇主可为雇员填补最低存款和SRS户头

　　政府宣布将在新财政年与国人分享18亿元的盈余，打造顶级的经济体，并建立有应变能力的社会，协助每一个新加坡人都能掌握机会。

　　2008财政年虽然预料将出现8亿元的预算赤字，不过，政府并不需要动用到过去累积的储备金。

　　财政部长尚达曼昨天第一次以财长身份向国会发表预算声明，去年他以财政部第二部长身份发表声明。

　　他说：“这个预算案关系到新加坡在竞争激烈的世界如何创造新的优势和新的机会。我们会通过成为顶级的经济体达到目标。这意味着要有顶级的人民和顶级的企业。这个预算案也关系到把人民团结起来，确保没有人被抛在后头。”

　　尚达曼宣布了一个18亿元的红包，其中包括8亿6500万元的增长分红，21岁或以上的国人将在今年4月和10月分两次获得分红，贫困者与年长者将获得较高的金额。

　　“当我们取得比预期高的经济增长和盈余时，我们把这些好处与人民分享，同时也拨出足够的资源去应付未来的需要与挑战。”

　　他说：“在派发盈余时，我们着重照顾低收入群，国人在今年和未来两年将继续领取去年宣布的消费税抵销配套，加上这次的盈余分享配套，将显著提高他们的收入。这两者也惠及面对生活费上升的中等入息群。”

　　尚达曼也宣布了四项新的举措，协助国人为退休以及保健需要作更多储蓄，包括放宽公积金会员填补最低存款额的条例，并改进会员填补户头可享有的估税扣税 奖励。此外，为了鼓励国人加入公积金终身入息计划，政府将按参与者的年龄与经济情况，给予终身入息计划红利（L红利）作为奖励。

　　另一方面，部长也宣布将在今年为51岁以上的国人填补保健储蓄户头，数额介于150元到450元。在照顾弱势群体方面，政府将把每名独居贫困者每个月的公共援助金从290元增加到330元。

预算案四个主要宗旨

　　今年的预算案有四个主要宗旨：一、为国人提供一系列的教育和培训机会，确保人人能负担优质的高等教育；二、鼓励企业更有创意；三、通过调整税务政策保持新加坡的竞争力；四、建立一个有应变能力的社会。

　　昨天宣布的预算案并没有为商界带来太多的惊喜，商界对今年的预算案没有提出降低商业成本的举措有些失望。新加坡中华总商会表示：“今年的财政预算案若是对商业成本的增加提出缓解方案会更理想。”

　　亲近商界的议员也表示失望。宏茂桥集选区议员殷吉星认为政府完全没有协助公司减低营业成本，本地公司今年将撑得很辛苦。

　　尚达曼昨天也宣布一系列税务调整。企业在本地展开研发工作的开支，将可享有150％的扣税。

　　他说：“今年的预算案，我们要把新加坡打造成一个不论对大公司或小公司都具竞争力的研发地点。”

　　在个人所得税方面，纳税人将在2008估税年获得20％的所得税回扣，顶限为2000元。

　　另一方面，政府也宣布即日起取消备受争议的遗产税，财富管理业者欢迎这一举措，表示这将进一步强化新加坡作为财富管理中心的吸引力。　　

　　受访的国会议员表示，今年的财政预算案同往年不同的是，中等收入家庭没有被忽略，和低收入家庭一样也能分到好处。不过，从政府分享财政盈余中受惠最多 的，依旧是低收入家庭。惹兰勿刹集选区议员梁莉莉医生负责的牛车水区有很多居民是低收入的长者，她听完预算案声明后兴奋地告诉本报：“我今天是一名非常开 心的议员。”

　　国会将在本月25日（星期一）复会，针对政府新财年的财政政策及各部门预算案，进行长达两个星期的辩论。

麦格理银行：亚洲企业获利预估太高

　　（新加坡彭博电）麦格理银行（Macquarie）表示，亚洲企业获利预估太高，恐爆调降潮。

　　麦格理分析员麦科马克（Daniel McCormack）昨天发表报告说，目前亚洲2008年企业获利将增长10％的预估目标“不可能达成”，韩国及台湾的企业获利可能调降30％，新加坡则调降10％到20％。

　　麦科马克说：“获利调降潮已迫在眉睫。2007年下半年酝酿的下档风险，如今落实在美国经济严重减缓的迹象上。下一波就是包括亚洲在内的其他地区。”

　　摩根士丹利资本国际亚太指数今年已下跌9.4％，市场担心美国次贷违约相关的损失，会导致信用急冻，拖累全球经济扩张。

特许半导体购买日立八英寸晶圆厂

　　特许半导体(Chartered Semiconductor Manufaturing)将以2亿3300万美元(3亿3000万新元)的价格，向日立公司和日立亚洲公司(Hitachi Asia)收购日立半导体新加坡公司的全部股权，后者在新加坡拥有一家八英寸晶圆厂。

　　特许半导体昨天发布这项消息时说，收购该厂将扩大公司目前正在运作的四家八英寸晶圆产能。

　　特许半导体公司总裁谢松辉于两个星期前曾表示，公司将购买较旧的晶圆厂的产能，以应付现有客户对八英寸晶圆的需要。

　　该公司说，增加的产能也能使公司争取到新的商机，进一步扩大客户的基础。

　　这项交易预计在今年第一季完成，特许半导体将以结合现金、来自营运的现金流通及贷款方式资助有关交易，预计该交易对特许半导体今年的盈利不会有影响。

　　有关交易还包括与日立半导体新加坡公司的现有客户瑞萨科技(Renesas Technology)签署制造协议，为这家日本公司提供约2亿5000万至3亿美元的晶圆制造服务。

　　日立半导体新加坡公司晶圆厂占地9万平方公尺，建筑面积2万8000平方公尺，包括面积将近1万2000平方公尺的无尘室设施。这家大型的互动式金氧半导体(CMOS)逻辑晶圆厂，目前每个月可生产约2万4000片八英寸晶圆。

　　特许半导体说，根据收购价格计算，这项投资可转化为每1000片八英寸晶圆约700万美元的产值。

　　谢松辉在文告中说，特许半导体承诺为客户提供全面的代工服务，让客户有能力提供领先市场的解决方案，不管是先进的科技还是成熟的科技。

　　在这项收购之后，现有的八英寸晶圆厂的资本开支会较低，特许半导体今年根据资本开支计算的现金流动，预计将为5亿9000万美元，比较早时宣布的低了4000万美元。　

　　特许半导体第四季净利上升9.3％至590万美元，而今年第一季料将出现500万美元的亏损，因为来自电子产品的需求下跌。

康福德高全年净利 下跌8.8％至2.23亿

康福德高(ComfortDelGro)截至去年底的第四季净利大跌44％，报5010万元，这是因为前年同季的一次过的特别账项亏损造成的。该公司去年四季度营收则上升8.6％，达到7亿8600万元。若不包括一次过特别账项亏损，该集团的第四季净利持平。

若不包括一次性账项 全年净利实增10％

　 　集团全年净利也因为特别账项亏损而下跌8.8％至2亿2300万元，前年为2亿4460万元。如果不包括2006年第四季的一次过特别账项收益，该集团 去年全年净利同比，实际上是增长10.1％。集团每股盈利从11.82分减至10.73分，每股净资产值从69.61分增至71.11分。

　　这个净利水平稍微低于路透社较早时对12位分析员调查得出的2亿3160万元平均预测。

　　康福德高将派发每股2.65分的年终股息。

　　分析员对该公司的业绩展望仍然看好，认为它将因为政府鼓励更多国人使用公共交通工具而获益。该公司也已把业务扩展到澳大利亚以及中国，海外营收在四至六年里将达到集团营收的50％。

　　不过，康福德高认为，业务前景难以预料。康福德高集团总裁柯逢豹发布业绩时说：“环球经济展望继续非常难料。在中国，银行信贷紧缩因为利率上升而加剧。油价预料继续高居不下并且激烈波动。通货膨胀压力一般将使我们没有多少控制成本的空间。

　　“不过，集团的业务预料将继续取得增长，因为我们有业务的国家，正推动公共交通工具使用的进一步普及化。”

　　该公司去年的营收实际上增加了8％，达到30亿元，前年为27亿9000万元。康福德高昨日在业绩发布前股价闭市报1.64元，涨了1.2％。

　　彭博社昨日报道，大华继显的分析员表示：“政府正尝试鼓励更多人乘搭地铁和巴士，这将惠及交通业者。长期来说，康福德高业务的增长将来自海外扩充，而中国和澳大利亚预期将继续推动其海外业务的盈利。”

　　康福德高在前年第四季与澳大利亚Cabcharge Australia公司进行股权交换，取得一笔4210万元的一次过特别账项收益。

　　新加坡政府希望到2020年地铁线路倍增时，乘搭地铁的人次可达到460万，并且在办公繁忙时间吸引更多人乘搭地铁。上个月新加坡政府也宣布，希望为巴士服务引进更多竞争。

　　星展唯高达证券的分析员杨保罗表示：“现有的两家巴士公司，鉴于它们的高效率和规模，到时应能继续霸占市场，维持影响力。长期来看，较高的交通用量应是正面的发展。”

新捷运净利跌10.9％

　 　另一方面，康福德高旗下的新捷运（SBS Transit）昨日同时发布业绩，其去年净利下跌10.9％至5002万元，营收则上升6.6％至6亿5326万元。新捷运在新加坡拥有最大的巴士车 队，也经营东北地铁线。它去年每股盈利从18.48分减至16.29分，每股净资产值从90分减至77分。它将派发每股3.25分的年终股息。

　　新捷运的竞争者——新加坡最大的地铁服务经营者SMRT企业在上个月表示，截至去年底的第四季净利下跌5.3％至3830万元，因为较高的油价以及维修成本，侵蚀了地铁和巴士乘客量增加的收益。

星展集团：去年第四季净利下滑18％

为债务担保凭证(CDOs)拨出巨额准备金，星展集团(DBS)的第四季净利下滑了18％，报4亿9100万元，但全年业绩表现在强劲的房屋贷款、企业贷款和财富管理收入带动下，与前年的净利增幅不相上下，达22亿7800万元。

　　虽然至今没有发生违约事故，星展集团昨天宣布为债务担保凭证(CDOs)另外拨出2亿元的准备金。其中，1亿7000万元是针对次贷曝险拨出的准备金，其余的3000万元则是企业贷款和债券凭证的准备金。

　　在这之后，集团为总值2亿6700万元的美国次贷相关资产曝险所拨出的准备金，将达到90％，因此集团认为接下来没有必要再提高准备金。

　 　星展集团主席许文辉说：“在这一季进一步提高准备金后，相信足以拨备我们的次贷曝险。尽管环球金融市场动荡，亚洲银行受影响的程度相信将较小。星展集团 2007年的表现比预期来得好，资产负债报表(balance sheet)依然强稳，我们因此对今年的表现是谨慎乐观的。我们会继续高度警惕，同时加强风险管理。”

　　他指出，过去五年来我国所享有的良好信贷周期，相信不会持续下去，虽然亚洲经济增长将保持强劲，但无法置身于美国发生的问题之外。　

　 　除了提高准备金外，星展集团也在第四季决定让持有高风险投资的特别用途公司——Red Orchid Secured Assets (Rosa)清盘，并把公司总值3亿4700万元的债务担保凭证转到集团旗下。在第四季度，除持续为Rosa拨出9100万元的调至市价(marked- to-market)亏损外，集团也继续为在泰国TMB银行的投资拨出6700万元的减损金，以更正确地反映TMB银行的市值。

　　尽管去年底拒绝参与TMB银行的再集资计划意味着集团所持有的股权将从16.1％摊薄至6.8％，股权总值也从2004年的4亿6000万元下跌45％至2亿6000万元左右，星展集团财务总监王开源表示，集团计划保留现有股权，作为投资。

　　保留TMB银行股权是集团扩大亚洲区域版图的一部分。集团上个星期标得台湾政府标售的宝华商业银行(Bowa Bank)，并预计在5天后决定是否正式签约。许文辉说，总投资额预计为数亿新元。

　　星展集团2007年的全年净利是22亿7800万元，如果不包括Rosa和TMB银行等的减损金，净利则为24亿8700万元，同比增加14％。股本回报率是12.7％，稍微比前年的12.3％高，资产回报率则保持在1.15％。

　　在贷款业务增加25％的带动下，星展集团去年第四季净利息收入是10亿5900万元，比一年前高14％，带动全年净利息收入达到41亿零800万元， 增加14％。不良贷款比率也较一年前的1.7％下跌至1.1％。不过，在香港利率下跌下，集团全年利息差幅下滑了3个百分点，达2.17％。

　　在非利息收入方面，星展集团的全年收费收入(fee income)同比增长了27％，报14亿6200万元。其中，财富管理产品的销售额，在单位信托销售额上涨51％下，上扬了12％，达78亿元。

　　然而，由于在信贷市场中出师不利，集团的净交易业务全年的净交易收入减少了66％，至1亿8000万元。

派发每股20分股息

　　集团昨天建议派发每股20分的单一免税第四季普通股息。加上之前三季所派发的每股60分股息，使全年股息总共为每股80分，超出了前年的每股71分股息。

　 　由于业绩表现比市场预测来得理想，星展银行股价在昨天交易中上扬3.5％，或0.60元，闭市报17.90元。分析员之前预期星展集团的第四季净利将为 4亿6600元。受环球股市剧烈波动影响，星展银行股价今年下滑了14％，对手大华银行和华侨银行的股价则下跌了10％左右。

　　辉立证券(Phillip Securities)分析师认为，在为债务担保凭证设准备金方面集团已尽全力，接下来焦点将在于集团是否能在美国经济放缓下仍能保持目前的贷款增长，因此给予星展银行“持守”评级。

　　华侨银行研究部主管李彩莲则指出，虽然有强劲增长的资本管理以及北亚业务的支撑，星展银行无法避免环球银行估价大打折扣的牵连，因此把该股的合理价位从25.40元下调至21.10元，保持“买入”评级。

创业公司全年净利增25.4％

创业公司（Venture Corp）截至去年12月底的第四季净利，下跌5.1％至7432万元，营收则增加14.5％至9亿6337万元。集团全年净利仍强劲增长25.4％至3 亿元，每股盈利从88.2分增至109.6分，每股净资产值从645.1分增至687.1分，营收增加23.9％，达到38亿7282万元。

　　该公司将派发每股50分的免税年终股息以及每股8分的特别股息。

　　根据彭博社的调查，受访的4位分析员的净利预测中数是7480万元，可见创业公司的业绩表现符合预期。

　　该公司投资债务担保凭证（CDOs）而面对的860万元亏损，连续第二个季度影响了盈利。创业公司在第三季计入690万元的债务担保凭证投资亏损。与此同时，创业公司因把服务扩大至产品设计，而从惠普（HP）、Hypercom等客户取得更多的订单。

　　法国巴黎银行（BNP Paribas）在新加坡的分析员杨拜恩（译音）在本月13日发布的一份报告中表示：“在接下来的季度，创业公司可能会准备计入更多债务担保凭证方面的亏损。投资者应该专注于创业公司的营业表现，这方面明显有良好的改善。”

　　在2007年底，该公司持有2亿零900万元的债务担保凭证。创业公司总裁王玉强昨日表示，他有信心能够收复这些投资的价值。债务担保凭证是把债券、贷款和出现信贷问题的掉期产品重新包装后，推出让投资者购买的金融产品。

　　王玉强说：“虽然商业环境继续充满挑战，我们仍相当乐观。我们很有能力把握更多公司外包业务活动所带来的机会。”

　　创业公司昨日在业绩发布前，股价上升2％，闭市报9.85元。

中国航油获企发局颁予 “环球贸易商计划”资格

中国航油(CAO)获得新加坡国际企业发展局颁发“环球贸易商计划”(Global Trader Programme)资格，有效期从2008年1月1日开始，为期五年。

　　作为“环球贸易商计划”公司，中国航油的合格岸外贸易收入将享有10％的优惠税率。

　 　“环球贸易商计划”资格是由新加坡政府颁发给环球贸易公司的。获选的公司是在该行业已有一定地位的国际贸易公司，并且从事国际贸易、采购和分销并运送指 定商品和产品。资格的授予是根据公司的贸易总值、在新加坡当地的业务开支以及在新加坡聘用的专业贸易员人数而定的。目前在新加坡有超过200家公司是“环 球贸易商计划”成员公司。

　　中国航油在1998年第一次获得资格（当时称为特许石油贸易商资格），并在2003年得以延续。中国航油的“环球贸易商计划”资格在2005年初因重组因素被取消。

　　中国航油执行董事兼总经理张振启说，中国航油已经成功地从重组中走出来并迈入新的发展阶段，这对公司来说是另一个里程碑。随着公司发展业务，“环球贸易商计划”资格也将为公司带来明显的税务节约。

私宅市场保持淡静 上月只卖出328单位

本地豪宅市场很可能已经感受到美国次贷风暴所吹来的“寒气”。去年7月，发展商卖出了72个每平方英尺售价超过4000元的超级豪华共管公寓单位，到了去年12月，这类超级豪宅的销售量剧跌至五个。

　　根据市区重建局昨天公布的2008年1月份数据，上个月完全没有任何尺价超过4000元的超级豪宅单位成交。

　　莱坊(Knight Frank)研究部主管麦俊荣指出：“今年1月尺价最高的一个共管公寓单位，是以每平方英尺3671元成交的一个史格士广场(Scotts Square)单位。”

　　新加坡至今尺价最高的共管公寓，是去年10月以每平方英尺5600元成交的一个卓锦豪庭(Orchard Residences）顶层豪宅单位。

　　自去年最后一季，新加坡的私宅市场就因为美国的次贷危机和全球的股市动荡，而明显冷却下来。去年8月，发展商仍能卖出1720个私宅单位，但随后的三个月却减少至每个月600个单位左右，过去两个月更进一步下跌至300多个单位。

　　市建局昨天公布的最新数据显示，今年1月，本地发展商总共卖出了328个房屋单位，跟去年12月一样。其中316个属于私宅单位，另外12个属于执行共管公寓(Executive Condominium)单位。

　　其中一个原因是发展商也因为市场气氛不明朗，而将项目扣着不发，减少将新的私宅单位推出市场销售。今年1月，发展商只推出了410个单位，比去年12月的445个单位减少了8％。

　　一般认为，虽然最近的私宅成交量大减，但价格仍然稳在同样的水平。不过，昨天刚出炉的数据显示，今年1月，整体私宅的中位成交价(median price)其实也稍微下跌3.2％，由12月的每平方英尺1124元降至每平方英尺1088元。

淡静气氛料延续

　　昨天受访的房地产分析员一致认为，这种淡静的气氛会在本月延续下去。

　　世邦魏理仕(CB Richard Ellis)执行董事李晓和说：“由于2月的大多数日子都是农历新年庆祝期间，再加上次贷危机的影响力仍挥之不去，所以成功售出的单位可能比1月份还少。”

　　不过，他相信，发展商会把价格稳住在现有的水平，并密切留意市场的情况。

　 　他认为，今年1月，大多数高档共管公寓的价格仍然守住阵脚，例如Grange Infinite、Helios、Hilltops和史格士广场的成交价格就介于每平方英尺3300元至3671元。升涛湾的滨海精品共管公寓和 Turquoise共管公寓的售价则在每平方英尺2650元以上。

　　在销售表现方面，“只有少数一些项目表现不错，例如勿洛水池路的Waterfront Waves推出148个单位，但卖出了79个单位，中位价为每平方英尺800元。”

　　Wilkie 80则卖出了推出的全部50个单位，每平方英尺售价介于1550元至1700元。

公司业绩：08-02-16

Olam国际(Olam International)截至去年底半年净利增加23％，达4693万元。集团营收增加41％至33亿3719万元，税前盈利上扬24％，报5295万元。每股盈利2.96分，净资产值19.22分，并建议派发每股1.75分普通股息和每股1.75分特别股息。

皇家科力（RSH）截止去年底第三季净利同比增长113.2％，报1500万元。集团第三季营收增加10.4％至1亿9300万元，税前盈利则报1800万元，增幅为70.8％。集团每股盈利4.29分，净有形资产值25.58分。

本杰明集团(FJ Benjamin)截至去年12月底第二季集团净利下降22％，至835万元；税前盈利下降23％，至1003万元。集团营业额上涨37％，至9483万元，派发每股0.90分中期股息。

三盅两件(Soup Restaurant)去年全年净利猛涨69.5％至393万元。集团营收上涨55.2％，报3399万元。税前盈利则上升60％至457万元。每股盈利3.61分，净资产值11.97分，派发1分免税股息。

生原集团（Sun East）截至去年12月底集团半年净利上涨41％，至6617万元（港元，下同）；税前盈利上涨30％，至6594万元。集团营业额上涨42％，至1亿9144万元。

国际贸易（Introco)去年全年净利下滑39％报434万元。集团营业额下降11％，报3亿6469万元，税前净利也下跌41％至457万元。每股净利3.83分，净资产值0.75元，并建议派发每股2.03分中期股息。

富雅金融（Singapura Finance）截至去年底半年净利同比增长51％，报590万元。集团半年营收减少4.5％至1590万元，税前盈利则报710万元，增幅为46.8％。集团每股盈利15.34分，净资产值2.01元。

史丹福置地（Stamford Land）截至去年12月底集团全年净利下降17.7％，至2190万元；税前盈利为2199万元，下降29.2％。集团营业额下降6.4％，至2亿1460万元。董事部建议派发每股1.5分中期股息。

嘉灵控股(Karin Technology)截至去年12月底集团全年净利上涨75.6％，至3688万（港元，下同）；税前盈利上涨69.3％，至4383万元。集团营业额上涨29.3％，至9亿零844万元。董事部建议派发5.1分中期股息。

丰隆金融(Hong Leong Finance)去年全年净利上扬39%至1亿3338万元。集团利息收入及租赁增长20%至3亿6275万元，税前盈利上涨36%至1亿6326万元。每股盈利30.42分，净资产值3.17元，派发8分免税股息，总股息额为3517万元。集团去年汽车融资业务因并购与取得新的汽车代理等，得以进一步扩张。此外，集团也积极为中小企业提供资本设备融资，并为中小型发展商提供量身定制产品，以满足他们的需求。

华丰股份(Hwa Hong Corp)去年全年净利增387%至1亿零418万元。集团营收下滑15%，报7591万元。税前盈利上扬345%至1亿零561万元。每股盈利15.94分，净资产值59.72分，派发1.25分终期免税股息和0.75分特别免税股息。

帕沙太平洋(Permasteelisa Pacific Holdings)去年全年净利猛涨446%，报1329万元。集团营收下跌9%至4亿零262万元，税前盈利升163%至1673万元。每股盈利4.3分，净资产值49.66分。

速美集团(Soilbuild Group Holdings)去年全年净利猛涨634％至5238万元。集团营收微跌6％，报1亿零548万元。税前盈利涨幅为545％至6410万元。每股盈利23.54分，净资产值57.51分，派发1.50分免税股息。

林增控股（Lum Chang）上半年净利猛涨213％至250万元。集团营收增加11％至9140万元，税前盈利上扬175％至257万元。第二季每股盈利0.17分，净有形资产值为28.49分。

高科技(Gul Technologies)去年转亏为盈，全年取得净利582万元（美元，下同）。集团营收增幅31％，报1亿4545万元。税前盈利猛涨4635％至994万元。每股盈利0.6分，净负资产值0.3分。

赛特科技(Joinn Holdings)截至去年底半年转亏为盈，取得净利1700万元（人民币，下同）。集团营收增长1.03％至900万元。税前也转亏为盈，取得税前盈利1691万元。每股盈利1.92分，净资产值18.66分。该公司已将财年截止日期从12月底改为6月底。

Magnus能源（Magnus Energy）截至去年底半年转亏为盈，净利报330万元。集团半年营收减25.5％至5360万元，税前盈利760万元，增幅173％。集团每股盈利0.19分，净资产值4.81分。

奕力（Ellipsiz)截至去年底半年净利减少73％至299万元。集团营收下滑3％，报1亿零160万元。税前盈利则降低85％至191万元。每股盈利1.17分，净资产值47.62分。

丰彩印刷包装集团(Fung Choi Media Group) 截至去年底半年净利减少4.9％至1亿2961万元(港币，下同)。集团营收增长22.2％，报6亿5308万元。税前盈利则下滑4.1％至1亿4045万元。每股盈利16.7分，净资产值149.2分。

新祥骏（Sim Siang Choon）上半年净利增加24％至113万元。集团营收增加17％至1116万元，税前盈利增加14％至132万元。每股盈利为0.84分，净有形资产值11.53分，每股派发0.80分中期免税股息。

TT国际(TT International)截至去年12月底三季净利减83％至136万元。集团营收增加21％至6亿1868万元，税前盈利减少70％至311万元。第三季每股盈利为0.61分，净有形资产值18.5分。

帕拉图资本(Plato Capital)上半年净利减少74％至12万元。集团营收增加11％至132万元，税前盈利减少77％至11万元。每股盈利0.05分，净有形资产值8.12分。

三瑞控股(Sunray Holdings)首三季业绩转盈为亏，面对9391万元（人民币，下同）亏损。集团营收减少59％至5027万元，税前亏损9441万元。每股亏损28.03分，净有形资产值79.94分。

膳盟食品(Sunmoon Food)截至去年底半年净亏损降41％至728万元。集团营收减13％，报2308万元。税前亏损则下滑42％至718万元。每股亏损0.12分，净资产值0.08分。

伟达控股(Vita Holdings)截至去年底半年转盈为亏，净亏409万元。集团营收跌24％，报867万元。税前也亏损397万元。每股亏损1.2044分，净资产值11.47分。

亚威控股(Asian Micro Holdings)截至去年底半年出现亏损，净亏135万元。集团营收微跌2％，报1110万元。税前也亏损132万元。每股亏损0.41分，净资产值3.99分。

波德国际(Portek International)截至去年底半年转盈为亏，净亏114万元。集团营收上升34％，报6242万元。税前也出现亏损5万元。每股亏损1.21分，净资产值35.02分。

立达通(TR Networks)上半年业绩转盈为亏，面对179万元亏损。集团营收减少9％至960万元，税前亏损179万元。每股亏损1.62分，净有形资产值2.65分。

易联控股(E3 Holdings，前称EI-Nets)上半年亏损增加103％至149万元。集团营收增加5％至51万元，税前盈利增加103％至149万元。每股亏损0.15分，净有形资产值0.40分。

本杰明控股 （FJ Benjamin）

本杰明控股 （FJ Benjamin） 目标价：69分

　　它的08财年第二季核心盈利比上财年的增长18％至840万元，低于联昌国际研究的预期，只相等于对其全年盈利预测的28％，而第二季传统上作出的贡献会占全年收益的37％到40％。

　　它的营收则符合预测，在新店面的带动下比上财年同期增长37％到9480万元。盈利受到了总盈利率削减2个百分点到41％的影响，主要是较早时的季末减价所致。

　　至于营运支出和成本，则因开新店面而腾升41％到8990万元。它也宣布每股派发0.9分的中期股息。集团在08财年上半年开了40间新店面，全年计划总共开50间新店。

　　根据公司之前所有部分（SOTP）加起来估算，它的目标价为1.18元，把潜在的资本派发行动考虑在内，并相等于13倍的明年本益比。

　　它上个月派发资本后，联昌国际如今纯粹以本益比来估计其价值，可是随着围绕全球增长和通胀的风险，把估值的本益比标准调低到10倍的明年本益比，意味着新目标价为69分，与同行公司股的看齐，而投资评级也从“表现优于大市”下降到“表现落后大市”。

　　（联昌国际研究）

公司业绩：08-02-15

星狮集团(F&N)截至去年底首季净利同比增长30％至1亿4293万元。集团营收增长19％报13亿1987万元，税前净利增长27％达1亿9423万元。不包括特别项目的每股净利7.4分，净资产值3.81元。

亚太酿酒（Asia Pacific Breweries）截至去年底首季净利增长4.3％报5411万元。集团营收增长19％达5亿6776万元，税前盈利增长5％报8041万元。不包括特殊项目的每股净利为17分，净资产值3.83元。　

中渔集团(China Fishery Group)截至去年底全年净利增长85％至8850万元（美元，下同）。集团营收增长160％，报4亿637万元。税前盈利则上涨87％至9032万元。每股盈利11.37分，净资产值32分，派发2.19分(新元)股息。

余仁生(Eu Yan Sang)上半年净利上扬8％至631万元。集团营收增加23％至1亿零479万元，税前盈利增加3％至834万元。每股盈利为1.74分，净有形资产值24.7分。

中东开发（Middle East Development Singapore）去年半年亏损增加331％，报151万元。集团营收增加11％至583万元，税前亏损增长482％至142万元。每股亏损0.32分，净有形资产值4.27分。

Afor截至去年底半年净利增34.3％至223万元。集团营收增长28.7％，报3250万元。税前盈利增长35.3％至274万元。每股盈利40.78分，净资产值10.65分。

Gallant Venture去年净利同比下滑26％，报158万元。集团营收同比减少9.5％，报2亿3430万元。税前盈利下滑23％，报2971万元。每股盈利0.61分，净资产值51.66分。

澳大利亚集团(AusGroup)去年半年净利增长47％至1212万元（澳元，下同）。集团营收增长60％至2亿零222万元，税前盈利增长45％至1674万元。每股盈利3.1分，净资产值为22分。

HMI医疗管理截至去年底半年净利减少29％至248万元。集团营收增长2％，报2214万元。税前盈利则下滑29％至268万元。每股盈利0.09分，净资产值8.12分，集团建议派发每股0.25分中期股息。

均富集团(Equation Corp)半年转亏为盈，净利552万元。集团营收大增220％至2483万元，税前盈利552万。每股盈利0.57分，净有形资产值3.64分。

Mercator Lines截止去年底第三季净利增长494％，报1440元美元（约2040万新元，下同）。集团第三季营收增加106％至4310万元，税前盈利则报1440万元，增幅为492％。集团每股盈利1.47分，净资产值0.17元。

嵩天集团（China Essence）截止去年底第三季净利增长85％，报1亿零100万元人民币（约2000万新元，下同）。集团第三季营收增加99％至3亿3000万元， 税前盈利则报1亿零800万元，增幅为65％。集团每股盈利0.232元，净资产值2.073元。

台新电缆(Tai Sin Electric)截至去年底半年净利报1280万元，增加5.1％，每股盈利3.27分，每股净资产值22.55分，每股派发1分中期股息。集团营业额增加12.2％，报1亿3206万元，税前盈利增长4.4％至1630万元。

美德环境工程（Metax Engineering）截至去年底半年净利减少15.3％，报53万元。集团营收减少16.9％至863万元，税前盈利则报66万元，跌幅为19.7％。集团每股盈利0.69分，净资产值12.67分。

KTL环球截至去年底半年净利报218万元，增24.6％，每股盈利1.8分，每股净资产值18.5分。集团营业额增加47％，报2716万元，税前盈利增长25.3％至268万元。

长澳药业(C&O Pharmaceutical Technology)半年净利猛增七倍至4305万元(港元，下同)。集团营收减少8％至2亿6723万元，税前盈利则增长469％至4592万元。每股盈利为6.49分，净有形资产值91.3分。集团派发每股25分免税中期股息。

森联集团（Sim Lian）半年净利上扬163％至2064万元。集团营收增加78％至1亿4579万元，税前盈利上扬190％至2653万元。每股盈利为3.58分，净有形资产值28.65分。

代纳明(Dynamic Colours）去年全年净利增长7.1％至281万美元（398万新元）集团营收增长45.6％至9469万美元，税前净利增18.4％达到329万美元。每股盈利1.85美分，净资产值为13.7美分，建议派发每股1新分股息。

力王集团控股（Luxking）截至去年底半年净利增长6％至2367万元（人民币，下同）。集团营收增长12％，报3亿7421万元，税前盈利增长8％至3065万元。每股盈利9.36分，净有形资产值107.06分。

鸿城（Goldtron)截至去年底半年业绩转营为亏，净亏损报79万元。集团全年营收同比下滑7％，报5771万元。税前亏损报60万元。每股亏损0.025分，每股净资产值0.97分。

维信集团(WBL)截至去年底首季净利大增250％，报5021万元。集团营业额增长4.5％，报5亿4671万元；税前盈利增长181％，报6380万元。每股盈利是18.8分，净资产值是3.37元。

建安机械(Kian Ann Engineering)截至去年底半年净利增长19％，报540万元。集团营收增加22％至7426万元，税前盈利增长16％，报662万元。每股盈利1.42分，净资产值24.19分，派发0.25分中期股息。

Maveric去年全年亏损118万元。

　　由于集团于2006年脱售其工程和制造业务及子公司的股权，持续营业运的业务营收来自定期存款利息，全年利息收入减少37%，为66万元，税前亏损74万元。已经停止业务的由盈转亏，税后亏损是42万元。每股亏损0.7分，净有形资产值18.59分。

英肯控股(Inchem)截至去年底上半年转亏为盈，净利报51万元，上财年同期则净亏222万元。集团半年营收同比增长5%到2117万元，税前盈利报111万元，上财年同期则亏损184万元。每股盈利为0.29分，净资产值20.53分。

新顺发(SSH)去年半年净利增长49%至1258万元。集团营收增长48%，报1亿1471万元，税前盈利增加49%至1578万元。每股盈利2.33分，净有形资产值17.59分，集团建议派发每股0.7分中期股息。

建顺美(Elite KSB)半年净利减少55%至53万元。集团营收增加14%至2127万元，税前盈利下滑59%至60万元。每股盈利为0.70分，净资产值11.46分。

Communication Design International半年净利增加30%至123万元。集团营收增65%至2297万元，税前盈利增44%至124万元。每股盈利1.36分，净资产值16.28分。

银湖寰宇(Silverlake Axis)半年净利增70%至4430万元(令吉,下同)。集团营收增加31%至5019万元，税前盈利增加74%至4449万元。每股盈利6.58分，净资产值16.90分，派发1.5分(新元)免税股息。

第一控股(Pertama)半年净利下跌24%至287万元。集团这期间的营收是2亿3142元，增加15%，税前盈利减少12%至452万元。每股盈利1.19分，净有形资产值42.67分。集团建议每股派发0.8分免税中期股息。

新义发企业(Sin Ghee Huat Corporation)半年净利下跌5%至917万元。集团营收略减0.2%至4988万元，税前盈利也减少5%至1120万元。每股盈利4.1分，净有形资产值37.1分。

中国杰化(Fabchem China)截至去年12月底首三季净利上扬31%至3566万元(人民币，下同)。集团营收增加36%至1亿5762万元，税前盈利增加62%至4393万元。每股盈利为15.24分，净有形资产值106.76分。