以斯拉控股 (Ezra Holdings)

以斯拉控股 (Ezra Holdings) 目标价：4元

　　它的08财年上半年营收增长101％到1亿3670万元，净利则增加45％到3090万元，大致上符合JP摩根的估计。营业额增加主要是三艘锚作拖引供应船（AHTS）以及一艘船艇在上半年投入服务后所作出的贡献。

　　船只扩充将继续促进它的业务增长，其船队数目估计会从现有的25艘增加到28艘。随着新添船只、两艘起重船(crane barge)以及一艘铺管船在下半年开始作出全面贡献，08财年盈利预料将能够达到JP摩根的预期。

　　由于石油公司在更严格的安全条例下，需要较新和更大的船只来运送它们的钻油台，相信客户接下来对以斯拉的船队需求会很殷切。

　 　JP摩根继续看好岸外支援服务的业务展望，因此维持对它的“加磅”评级，但在考虑到联号公司EOC的市价下滑以及首季度雇员退休金拨备所引起的支出上升 等因素，并根据公司所有部分总和（SOTP）计算，把它的目标价减为4元。它面对的主要风险包括岸外原油探采活动的放缓，以及较旧的船只无法以高价推出到 市场去。

　　以斯拉控股昨日收报2.27元，跌14分。

　　（JP Morgan, JP摩根）