过去三个月，不单是房屋买卖剧减，外国基金对本地房地产的兴趣也似乎显著冷却，只买了五个总值29亿7000万元的资产，较去年同期的九个少了超过一半，总交易额也下降了近30％。分析师预计，外国基金今年投资在本地房地产的资金，可能锐减至去年全年的一半。
本地房地产价格过去两年里急速上升，外国基金大手笔投资本地房地产是其中推波助澜的因素。来到2008年，美国次贷危机导致外头风大雨大，外国基金也开始收手，这是否意味本地房地产目前的价格可能“高处不胜寒”？
根据本报向戴德梁行（DTZ）研究部索取的资料显示，外国基金在2006年总共在本地房地产上投资67亿元。2007年，本地房地产市场大热，海外基金 在本地狂扫房地产，总投资额爆增110％，达139亿8000万元，创下最高历来记录。其中，嘉德置地去年3月以10亿4000万元将淡马锡大厦卖给澳大 利亚麦格理莱佛士，是去年最大宗的交易。
不过，今年首三个月，外国基金的胃口明显变小，只买了五个总值29亿7000万元的资产，即日立大厦（Hitachi Tower）、新加坡能源大厦、安顺路79号、菲立士街一号和实龙岗地铁站附近白色地段。
戴德梁行执行董事高春华指出，环球市场波动剧烈，同时顾虑融资和贷款可能碰上问题，使海外基金不敢轻举妄动，影响了它们的购买欲，而它们过去主要在我国收购私宅和办公楼，今年却对高科技工业厂房和商业园区较感兴趣。
她说：“由于私宅的价格已进入调整阶段，办公楼租金也上涨了许多，海外基金已开始转移目标，寻找其他的投资机会。一些基金看到越来越多金融公司将后勤业 务迁移到市区外的商业园，把目标从市中心转到郊外去。考虑到建筑成本高涨，一些基金甚至决定自己发展，比如买下实龙岗地铁站附近白色地段，准备自己兴建购 物中心的Pramerica亚洲。”
除了购买欲减少外，仲量联行（JLL）的研究发现，过去两年，海外资金的来源地也起了一些变化。
2006年，本地房地产的主要海外客户来自亚太区，为泰国、美国、香港和印尼等地的资金。
随着本地房地产身价倍增，去年，来自香港和本区域的资金明显减少，但我国成功吸引了德国基金这群新买家，澳大利亚和环球基金也增加在本地的收购行动。
德国人去年在本地买下的资产有辉盛坊(VisionCrest Residences)、春叶大厦（Springleaf Tower）、新航大厦等。购买最多资产的为SEB资产管理，过去一年来共买了三个资产，包括今年一月从国际基金富怡(Ferrell)资产管理集团手 中，以2亿1500万元买下安顺路79号的12层分层地契办公楼面。
仲量联行亚洲资本市场主管柯尔（Stuart Crow）说：“新加坡经济基础强稳，两个综合度假胜地、新金融中心的建设等都是新加坡未来的增长引擎。买下本地房地产的投资者不再是为了投机，而是要求低风险，不介意较低但较稳定回报的长期投资者。”
他指出，德国基金已把新加坡资产晋升为“核心资产”，因此在今年和去年重新调整投资组合时，决定买入新加坡资产作为“固定班底”。
美国次贷乌云仍未散，柯尔相信，新加坡房市这个避风港今年将继续吸引来自德国等欧洲基金前来，而来自中东的基金也可能在本地房市有更大作为，但相信买方大多将为私募基金或个人投资者，而并非过去的银行关联资产或投资公司。
尽管如此，柯尔预计，海外基金今年投资在本地房地产的资金将下降至少20％，甚至高达一半。
不过，考虑到强劲的新元能使海外投资者在本地的资产价值上升，高春华认为减少程度可能没有那么大。
少了外国买家扶持市场，有分析师认为，本地房地产价格在接下来几个月往下掉的机会越来越大。
卓登（Chesterton）国际研究部主管陈瑞谨说：“这样的现象对相信房价还有机会回升的人是一种现实的核对（reality check）。价格增长的可能性几乎完全消失，下降的可能性变得更大，我们只能希望价格能保持目前的水平。”
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