福斯特手套（Medi-Flex）

福斯特手套（Medi-Flex） 一年目标价：8分

（2008-08-09）

　　它最近献议以1477万令吉（621万新元）收购两家生物质能（biomass）厂，价格包括厂房、机械，以及厂房相关的土地。它目前正在从 Greenview租用两套生物质能锅炉系统（Biomass Boiler System）。证券投资者协会研究欢迎有关收购交易，理由是能源成本是生产橡胶手套的主要成本部分，因此拥有生物质能资产将比租用来得更划算。短期而 言，由于收购费用由举债来支付，融资成本将超过租用支付的费用节省，全面冲击将在下个财年的业绩中反映出来。

　　展望未来，盈利率受压可能使橡胶手套业出现结构性变化。弱小业者将无法承担负面的原料价格冲击，庞大业者则重新检视其营运效率和改进其成本效益。

　 　证券投资者协会研究看好它，主要是考虑到它获得马国母公司顶级手套（Top Glove）的支援和业务协同作用，生物质能资产的收购就是节省成本的一个例子，因此把一年目标价定为8分，相等于7倍的本益比，但基于投资者对展望不明 朗的小公司不再有那么好的风险承受度，给予它“持有”评级。

　　福斯特手套昨日收报7分，跌1分。

　　（SIAS Research，证券投资者协会研究）