CSE环球(CSE Global)

CSE环球(CSE Global) 一年目标价格：1.63元

　　它自上个月27日宣布去年的强劲业绩后，股价至今已经下滑将近25％，主要是市场的欠佳走势以及其较低股票流动量所致。管理层表示公司的基本面继续保持不变。

　　它的订单总额支持08财年数字，截至07财年底的订单总额达到3亿2200万元，比前财年增加5％，料会占其08财年营业额的大约62％，其中非健保业务为2亿4100万元，比前财年增长24％。

　 　管理层表示大约33％的健保订单额和90％的非健保订单将在08财年的业绩里反映出来，意味着它只需要完成另外总值2亿8000万元的订单，就能达到如 星展集团研究所估计的5亿2300万元营收。在石油与天然气业的支持下，星展预测它在08财年将争取到超过5亿元的订单额，为其09财年的业绩提供良好的 可见度。

　　星展集团认为CSE环球接下来两年的盈利复合年增长率（CAGR）为30％，而现价相等于6.9倍的08财年预测本益比，低于8.8倍的行业平均本益比，因此维持对它的“买入”评级，并把目标价保持在1.63元，约相等于15倍的08财年本益比。

　　CSE环球昨日收报83.5分，起9分。

（星展集团研究，DBS Group Research）